Tavaline laos vs eelistatud laos

Ettevõtted saavad pakkuda kahte aktsiate klassi: tava- ja eelisaktsiad. Eelistatud ja tavapärased aktsiad erinevad oma rahalises mõttes ja hääletamis- / juhtimisõigustest ettevõttes.

Aktsia (nimetatud ka LihtaktsiaEelistatud varudSissejuhatus (Vikipeediast) Ettevõtlusüksuse kapitalikapital (või lihtsalt aktsia) tähistab algkapitali, mille asutajad on ettevõttesse maksnud või sellesse investeerinud. See on võlausaldajate jaoks tagatis, kuna seda ei saa võlausaldajate kahjuks tagasi võtta. Eelistatud aktsiad, mida nimetatakse ka eelisaktsiateks, eelisaktsiateks või lihtsalt eelistusteks, on spetsiaalne aktsiate väärtpaber, millel on nii omakapitali kui ka võlainstrumendi omadused ja mida tavaliselt peetakse hübriidseks instrumendiks.

Sisu: tavaline laos vs eelistatud laos

• 1 Dividendide jaotamise erinevused
• 2 Likvideerimiseelistus
  • 2.1 Konverteeritavad ja mittekonverteeritavad eelisaktsiad
  • 2.2 Osalevad ja mitteosalevad eelisaktsiad
• 3 Video
• 4 viidet

Dividendide jaotamise erinevused

Kui ettevõte teenib kasumit (pärast maksustamist), võib jaotamata kasumi jaotada aktsionäridele (lihtaktsia omanikele) dividendidena. Dividendide jaotamine sõltub sellest, kas ettevõte teenib kasumit.

Eelisaktsionäridele makstakse sageli garanteeritud dividende etteantud intressimääraga, mis täpsustatakse aktsia pakkumise ajal.

Dividendide maksustamisviis on tavaliste ja eelistatavate aktsiate osas pisut erinev. Täpsemalt, kvalifitseeritud dividendide hoidmisperiood on eelistatud aktsiate puhul pikem (90 päeva) kui tavaliste aktsiate (60 päeva), kui dividendid tulenevad perioodidest, mis on pikemad kui 1 aasta.

Likvideerimise eelistus

Eelistatud aktsionäridele makstakse palka enne neid, kellele aktsiad kuuluvad, kui ettevõte likvideeritakse. Kui ettevõte läheb pankrotti, saavad eelisaktsionärid ettevõtte varad eelisjärjekorras jaotada, samas kui lihtaktsiate omanikud ei saa ettevõtte vara, välja arvatud juhul, kui kõigile eelistatud aktsionäridele on makstud hüvitist (võlakirjainvestorid eelistavad nii tavalisi kui ka eelistatud aktsionäre).

Riskikapitalistid investeerivad sageli ettevõtete likvideerimiseelistusega ettevõtete eelisaktsiatesse (1X, 1,5X või 2X). 2X likvideerimiseelistus tähendab, et iga eelistatud aktsiatesse investeeritud dollari eest saab eelistatud aktsionär ettevõtte likvideerimisel kaks dollarit. Pärast likvideerimisega saadud tulu jaotamist kõigile eelisaktsionäridele vastavalt nende eelisaktsiate likviidsuseelistustele jaotatakse järelejäänud tulu lihtaktsiate omanikele.

Konverteeritav vs mittekonverteeritav eelisaktsia

Mõnel eelisaktsil on emiteerimise ajal nimetatud konverteerimishind, mis võimaldab aktsionäril konverteerida need ettevõtte aktsiaks kindlaksmääratud kursiga. Mõnel juhul on eelistatav, kui eelistatavad aktsionärid muudavad oma aktsiad aktsiateks.

Osalevad ja mitteosalevad eelisaktsiad

Vaadake jaotist Osalevad vs mitteosalevad eelistatavad aktsiad

Likvideerimisel, mitteosalevad eelistatavad aktsionärid saavad tavaliselt likviidsussündmuse korral summa, mis on võrdne algse investeeringuga, millele lisanduvad kogunenud ja maksmata dividendid vastavalt likvideerimiseelistusele (1X või 2X). Seejärel saavad lihtaktsia omanikud järelejäänud vara. Näiteks kui

• Eelistatud aktsiad (mitteosalevad) - 10 000 aktsiat - miljon dollarit, mis on investeeritud 2X likviidsuseelistusega
• Aktsia - 90 000 aktsiat
• Firma müüakse likvideerimisel 74 miljoni dollari eest

Selles näites saavad eelistatavad aktsionärid likvideerimise korral 2 miljonit dollarit (200 dollarit aktsia kohta). Ülejäänud 72 miljonit dollarit jaotatakse tavaaktsionäride vahel, kui aktsia jaotus on 800 dollarit.

Kuna lihtaktsiate omanikud saaksid aktsia kohta rohkem kui eelisaktsiate omanikud, oleks parem, kui eelisaktsia omanikud vahetaksid oma aktsiad aktsiateks ja loobuksid eelistusest õiguse eest jagada proportsionaalselt kogu likvideerimistehingus. . Kui mitteosalevad eelisaktsiad on konverteeritavad ja aktsionärid otsustavad oma eelistusest loobuda, jaotatakse tulu järgmiselt:

• Eelistatud aktsiad (mitteosalevad) -> 10 000 aktsiat -> 10% tuludest -> 7,4 miljonit dollarit (740 dollarit aktsia kohta)
• Liiga aktsiad -> 90 000 aktsiat -> 90% tuludest -> 66,6 miljonit dollarit (740 dollarit aktsia kohta)

Osalemine eelistatud varu võimaldab omanikel topelt kasta. Kui eelisaktsiad osalevad, jagavad nad likvideerimise tulud, mis jagatakse ka lihtaktsionäridele. Seetõttu on ülaltoodud näites jaotus järgmine:

• Eelistatud aktsiad (mitteosalevad) - 10 000 aktsiat - miljon dollarit investeeritud 2X likviidsuseelistusega - 2 miljonit dollarit
• Ülejäänud tulu: 72 miljonit dollarit jaotatakse järgmiselt:
  • Eelistatud aktsiad: 10% 72 miljonist = 7,2 miljonit dollarit
  • Lihtaktsia: 90% 72 miljonist = 64,8 miljonit dollarit

Seega on lõpptulemuseks 920 dollarit aktsia kohta eelisaktsionäridele ja 720 dollarit aktsia kohta tavaaktsionäridele.

Video

Viited

• Vikipeedia: korporatsioon
• Vikipeedia: eelistatud varu
• Vikipeedia: eelistatud aktsiate osalemine