Tagastatavate ja konverteeritavate võlakirjade erinevus

Peamine erinevus - tagasiulatuvad ja konverteeritavad võlakirjad
 

Võlakiri on võlainstrument, mille ettevõtted või valitsused annavad investoritele välja raha hankimiseks. Neid emiteeritakse nimiväärtuses (võlakirja nimiväärtuses) koos intressimäära ja tähtajaga. Tagastatavad ja konverteeritavad võlakirjad on paljude seas populaarsed võlakirjade tüübid. Peamine erinevus sissenõutavate ja konverteeritavate võlakirjade vahel on see Tagastatavaid võlakirju saab lunastada väljaandjaenne küpsust arvestades, et vahetusvõlakirju saab konverteerida ettemääratud arvuks omakapital aktsiad sideme eluea jooksul.

SISU

1. Ülevaade ja peamised erinevused
2. Mis on sissenõutavad võlakirjad?
3. Mis on vahetusvõlakirjad?
4. Kõrvuti võrdlus - tabelina esitatavad ja konverteeritavad võlakirjad
5. Kokkuvõte

Mis on sissenõutavad võlakirjad??

Tagastatavad võlakirjad, millele viidatakse ka kui lunastatavad võlakirjad, on võlakiri, mille emitent saab lunastada enne tähtaja lõppu (lõppmakse kuupäev). Võlakirjade lõpptähtaeg võib olla lühike, keskmine kuni pikaajaline; mõnel võlakirjal on lõpptähtaeg üle 10 aasta. Intressimäärade kõikumisega aja jooksul, kui intressimäärad on pärast võlakirja esmakordset emiteerimist langenud, soovib ettevõte võla refinantseerida madalama intressimääraga. Seetõttu võib ettevõte otsustada emiteeritud võlakirjad tagasi kutsuda ja neid madalama intressimääraga uuesti emiteerida.

Mitte kõik võlakirjad on sissenõutavad, eriti riigivõlakirjad ja võlakirjad. Enamik omavalitsuste võlakirju ja mõned ettevõtete võlakirjad on sissenõutavad. Ettevõtted peavad täpsustama, kas nende võlakirjad on emiteerimise ajal sissenõutavad. Muu seotud teave, näiteks see, kas tulevikus on võimalik ostuvõimalus, tuleks täpsustada kohe alguses. Kui võlakiri on sissenõutav, toimub see ülekursiga (väljalaskehinnast kõrgema hinnaga).

Näit. 2015. aastal emiteeris ABC Company sissenõutavat võlakirja hinnaga 100 dollarit tähtajaga 3 aastat intressimääraga 7%. 2017. aastaks langesid intressimäärad 5% -ni, mis ahvatles ettevõtet võlakirja tagasi võtma. Ostuoptsioon toimub hinnaga $ 103.

Joonis 01: Intressimäära kõikumine on emitentide võlakirjade tagasivõtmise peamine põhjus

Mis on vahetusvõlakirjad?

Vahetusvõlakirjad on võlainstrumendid, mida saab võlakirja kehtivusaja jooksul konverteerida ettemääratud arvuks aktsiakapitaliks. See on konverteerimise teostamise võimalus, mitte investori kohustus. Kui mitu aktsiate arvu võlakiri konverteeritakse, otsustatakse konverteerimissuhte kaudu..

Näit. Ettevõte DEF emiteerib võlakirja nimiväärtusega 1000 dollarit kupongi määraga 5% tähtajaga 4 aastat. Konverteerimise suhe on 20. See tähendab, et investor ostab tegelikult 20 DEF-i aktsiat hinnaga 50 USD aktsia kohta (1000 USD / 20 = 50 USD). DEF-i aktsia hind tõuseb pidevalt ja on pärast võlakirjade emiteerimist kaks aastat 67 dollarit. Seega otsustab investor teostada konverteerimise, kui ta saab 20 aktsiat väärtusega 67 dollarit aktsia kohta.

Vahetusvõlakirjad on paindlikkuse tõttu investorite seas populaarsed võlainvesteeringud. Võlakirja emiteerimise ajal ei tea võlakirjaomanik, kuidas ettevõtte aktsia hind võlakirja aja jooksul kõigub. Kui aktsia hind tõuseb, on võlakirjaomanik valmis saama ettevõtte aktsionäriks ja konverteerib võlakirja aktsiateks. Kui aktsiahinnad ei näita positiivset kasvu või on languses, saab võlakirjaomanik suhte ettevõttega lõpetada, võttes võlakirja põhiosa ja intressi vastu alles tähtaja lõppedes. Seetõttu minimeerivad konverteeritavad võlakirjad investeeringu negatiivsed küljed, kuna võlakirjad võivad jääda tähtajatuks, kui ettevõte on vähem edukas või ebaõnnestunud, ja maksimeerida positiivseid aktsiaid, kui ettevõte on edukas, konverteerides võlakirja aktsiateks.

Mis vahe on sissenõutavatel ja konverteeritavatel võlakirjadel??

Tagastatavad vs konverteeritavad võlakirjad
Tagastatavad võlakirjad on võlakirjad, mille emitent saab lunastada enne tähtaja lõppu.	Vahetusvõlakirjad on võlainstrumendid, mida saab võlakirja kehtivusaja jooksul konverteerida ettemääratud arvuks aktsiakapitaliks.
Teisendusvõimalus
Tagastatavaid võlakirju ei saa aktsiateks konverteerida.	Vahetusvõlakirju saab võlakirjaomaniku äranägemisel muuta lihtaktsiateks.
Kasulik partei
Tagastatavad võlakirjad on ettevõtetele tulus investeering, kuna need saavad võla madalama intressimääraga uuesti välja anda.	Vahetusvõlakirjad on investorite seisukohast kasulikud, kuna see annab võimaluse saada ettevõtte tulevasteks aktsionärideks oma äranägemisel.

Kokkuvõte - sissenõutavad vs konverteeritavad võlakirjad

Erinevus sissenõutavate ja konverteeritavate võlakirjade vahel on diskreetne; kui võlakirja emiteeritakse optsioonina lunastada enne tähtaja lõppu, nimetatakse seda sissenõutavaks võlakirjaks ja kui võlakiri emiteeritakse optsiooniga konverteerida see tulevikus mitmeks lihtaktsiaks, siis nimetatakse seda konverteeritavaks võlakirjaks. Millisesse võlakirja tüüpi investeerida, sõltub peamiselt investori olemusest ja ootustest; näiteks sissenõutavad võlakirjad ei ole püsivaid sissetulekuid vajava investori jaoks atraktiivsed võimalused.

Laadige alla helistatavate või konverteeritavate võlakirjade PDF-versioon

Selle artikli PDF-versiooni saate alla laadida ja seda võrguühenduseta otstarbel kasutada tsitaatide märkuste kohaselt. Laadige alla PDF-versioon siit. Tagastatavate ja konverteeritavate võlakirjade erinevus

Viited:

1. ”Mis on sissenõutav võlakiri? - TheStreet Definition. ” Tänav. N.p., n.d. Võrk. Saadaval siin. 01. juuni 2017.
2. „Vahetusvõlakiri.” Investopedia. N.p., 23. jaanuar 2014. Veeb. Saadaval siin. 01. juuni 2017.
3. „Vahetusvõlakiri.” Investeerimine vastustesse oma rikkuse suurendamiseks ja kaitsmiseks Hariduse kaudu järgmiste pankade, mis võivad ebaõnnestuda, väljaandja. N.p., n.d. Võrk. Saadaval siin. 01. juuni 2017.

Pilt viisakalt:

1. “Kreeka gmnt võlakirjad” Verbal.nouni poolt inglise Vikipeedias (CC BY 3.0) Commonsi Wikimedia kaudu