Erinevus suletud fondi ja börsil kaubeldava fondi vahel

Finantsturul kaubeldakse iga päev hulgaliselt väärtpabereid ning aja möödudes tuuakse turule uusi finantsinstrumente, et lihtsustada investoreid ja pakkuda investeerimisportfelli mitmekesistamist. Börsil kaubeldavad fondid (ETF) on nende instrumentide üheks näiteks. ETFid on investeerimisfondid, millega kaubeldakse börsidel ning need fondid jälgivad indekseid, võlakirju, kaupu, aktsiaid või indeksifonde. Need ei ole nagu investeerimisfondid, sest nendega kaubeldakse börsil nagu tavalistel aktsiatel. Börsil kaubeldavate fondide hind muutub kauplemispäeva jooksul, kui neid turul ostetakse ja müüakse.

Suletud fondid (CEF) töötavad samamoodi nagu ETFid. Tegelikult arvavad investorid tavaliselt, et CEFid ja ETFid on samad, isegi kui mõlemad instrumendid on üksteisest erinevad. CEFe hallatakse turul aktiivselt, samas kui börsil kaubeldavad fondid jälgivad indekseid.

Allpool on toodud mõned erinevused suletud fondide ja börsil kaubeldavate fondide vahel:

CEFide ja ETFide tasud

CEFide kulud on kõrgemad kui ETFide kulud, kuna ETFid on indekseeritud portfellid ja nende portfellide haldamise kulud on väiksemad kui aktiivselt hallatavate portfellide puhul. Pealegi on aktiivselt hallatavate portfellide sisemine kauplemismaksumus kõrgem kui ETFide sisemise kauplemise maksumus, kuna neil on väike portfelli käive. Kokkuvõttes võivad investorid ETF-idesse investeerimisel võrreldes CEF-iga palju kokku hoida, eriti kui nad soovivad pikaajalisi investeeringuid.

Läbipaistvus

Börsil kaubeldavad fondid on silmapaistva läbipaistvusega, kuna need on indeksiga fikseeritud. Investoritel pole raske fondi alusvara välja selgitada, kuna nad saavad lihtsalt pöörduda fondi sponsorite või indeksi pakkuja poole. Teisest küljest on suletud fondid vähem läbipaistvad, kuna neid hallatakse aktiivselt.

Vara puhasväärtus

ETF-idega kaubeldakse turul tavaliselt nende puhasväärtuses (NAV) või selle lähedal, sest väga harva juhtub, et nende instrumentidega kaubeldakse suure allahindluse või preemiaga. Varem kasutasid finantseerimisasutused seda arbitraaživõimalusena, kuna nad lõid või likvideerisid loomise üksusi, ning see hoidis ETFide hinda tihedalt fikseeritud väärtpaberikorvi või indeksite puhasväärtusega.

CEF-idega kaubeldakse enamasti lisatasu või allahindlusega nende puhasväärtuse järgi. Preemiatega kauplemine toimub tavaliselt nõudluse suurenemise tagajärjel, kui CEF-i aktsiate turul on rohkem ostjaid kui müüjaid, ja allahindlusega kauplemine toimub tavaliselt siis, kui nõudlus väheneb. Puhasväärtus arvutatakse nii, et lahutatakse kohustused fondi koguvarast ja jagatakse see siis käibel olevate aktsiate arvuga.

Võimendus

Enamik CEFe on finantsvõimendusega, mis suurendab nende NAV-i kõikumist. Kui portfellihaldurid teevad õigel ajal õigeid otsuseid, on finantsvõimendus soodne; kuid kui nad ei suuda õigeid otsuseid teha, võib finantsvõimendus portfellile väga kahjulik olla. Börsil kaubeldavate fondide korral ei sisaldu finantsvõimendus nende investeerimisstrateegias; kuid see võib tulevikus muutuda.

Maksude jaotamine

Kuna ETF-id on teadaolevalt madala käibega, on see investoritele kasulik, kuna vähendab maksutulude jaotamise tõenäosust. Teisest küljest on aktiivselt juhitud portfellidel suur käive ja seetõttu on suurem tõenäosus sagedaseks maksujaotuseks.

Ehkki mõlemat instrumenti kasutatakse investorite portfellide mitmekesistamiseks, sõltub õige instrumendi valimise otsus mitmetest teguritest. Siiski on alati vaja vajalikku hoolsust, et aidata investoritel teha parem otsus, kui nad soovivad oma portfelli lisada uue instrumendi.