Kapitalikulu ja tootluse erinevus
Share
Kapitali maksumus vs tootlus
Ettevõtted vajavad äritegevuse alustamiseks ja juhtimiseks kapitali. Kapitali võib saada paljude meetoditega, näiteks aktsiate, võlakirjade, laenude, omaniku sissemaksete emiteerimisega jne. Kapitali maksumus viitab omakapitali (aktsiate emiteerimisega seotud kulud) või võlakapitali (intressikulud) saamise kuludele. Kasumimäär viitab tulule, mida on võimalik saada kapitali investeerimisega äritegevusse ja majanduskasvu. Järgmises artiklis kirjeldatakse kapitali maksumust ja tootlust ning eristatakse need selgelt.
Mis on kapitali hind?
Kapitali maksumus on tootlus, mida on võimalik saada investeerides mõnda muusse samasuguse riskitasemega projekti; siinne kulu oleks tootluse alternatiivkulud, mille oleks võinud teenida alternatiivse investeeringu tegemine. Kapitali maksumus arvutatakse omakapitali ja võla maksumuse liitmisel.
Omakapitali maksumus viitab tulule, mida investorid / aktsionärid nõuavad, seda arvutatakse järgmiselt: Es= Rf + βs (RM-Rf). Võrrandis, Es on väärtpaberi oodatav tulu, Rf viitab riigi väärtpaberite makstavale riskivabale määrale (see lisatakse, kuna riskantse investeeringu tootlus on alati suurem kui valitsuse riskivaba intressimäär), βs viitab tundlikkusele turumuudatuste suhtes, RM on turutootluse määr, kus (RM-Rf) viitab tururiski preemiale.
Võla maksumus arvutatakse järgmiselt: (Rf + krediidiriski määr) (1-T). Siin lisatakse krediidiriski määrale võlale vastava tähtajalise struktuuriga võlakirja riskivaba intressimäär või viivise lisatasu, mis tõuseb koos võlatasemega, mis arvutatakse seejärel maksumäära vähendamise teel, kuna võlg on maksust mahaarvatav.
Mis on tootlus??
Tootluse määr viitab tulule, mis saadakse pärast kapitali investeerimist. Üks peamisi otsustavaid tegureid selle üle, kas tuleks investeeringut teha või mitte, sõltub sellest, kui suurt tasuvust saab selle investeeringu teenimisega teenida. See tootlus sõltub võetud riskitasemest ja üldreegel on, et mida suurem on risk, seda suurem on tootlus. Investeeritava kapitali tootlust tuleks võrrelda sarnase riskitasemega investeeringuga, et otsustada, kas investeering tuleks teha.
Kapitali maksumus vs tootlus
Kapitali maksumus ja tootlus on üksteisega tihedalt seotud. Kapitalikulu on omakapitali ja võla maksumus kokku ning see on ka alternatiivkulud (tulu, mida oleks võinud teenida) teise samasuguse riskitasemega projekti investeerimisel. Tootluse määr viitab tulule, sissetulekule või sissevoolule, mida võib investeeringu tegemisel oodata. Sarnase riskitasemega investeeringute vahel otsustades tuleks investeering teha ainult siis, kui tootlus on suurem ja kapitali hind madalam kui alternatiivil.
Kokkuvõte:
• Kapitalikulud viitavad omakapitali (aktsiate emiteerimisega seotud kulud) või võlakapitali (intressikulud) saamise kuludele..
• Kasumimäär viitab tulule, mida on võimalik saada kapitali investeerimisega äritegevusse ja majanduskasvu.
• Sarnaste riskitasemetega investeeringute vahel otsustades tuleks investeering teha ainult siis, kui tootlus on suurem ja kapitali hind madalam kui alternatiivil..
