Erinevus FCFF ja FCFE vahel

FCFF vs FCFE

Vaadates lähemalt mõisteid „ettevõtte vaba rahavoog” (FCFF) ja „vaba rahavoog omakapitali” (FCFE), on osa „vaba rahavoog” mõlemal terminil tavaline. Vaba rahavoog tähendab summat, mis jääb üle, kui kapitalikulud on põhitegevuse rahavoogust vähendatud. Põhimõtteliselt on vaba rahavoog fondid, mis jäävad üle pärast kõigi maksete, investeeringute jms tegemist. Vaba rahavoog on fondid, mis jäävad aktsionäride, võlakirjaomanike ja investorite vahel jagamiseks. Mõisted FCFF ja FCFE jaotavad terminit vaba rahavoog veelgi. See artikkel pakub selget ülevaadet selle kohta, mida need terminid tähendavad ja kuidas need erinevad.

Ettevõtte vaba rahavoog (FCFF)

FCFF, mis tähistab ettevõtte vaba rahavoogu, on finantstulemuse näitaja, mis uurib ettevõttele teenitavat sularaha summat, kui kõik kulud, maksud, neto käibekapitali muutused ja investeeringute muutused on vähendatud. See arvutatakse järgmiselt:,

FCFF = tegevuse rahavoog - kulud - maksud - neto käibekapitali muutused - investeeringute muutused

FCFF on summa, mis jaotatakse ettevõtte aktsiate ja võlakirjade omanike vahel, kui kõik muud väljavoolud on vähenenud. FCFF-i arvutamine on oluline iga ettevõtte jaoks, kuna see toimib ettevõtte kasumlikkuse ja finantsstabiilsuse määramise meetodina. Kui FCFF saab plussväärtuse, on ettevõttel pärast kulude mahaarvamist ülejääk ja kui FCFF on negatiivne väärtus, on see ohumärk, et ettevõttel pole piisavalt tulu kulude või investeeringute finantseerimiseks.

Omakapitali tasuta rahavoog (FCFE)

Omakapitali vaba rahavoogude eest peetav FCFE mõõdab summat, mis jaotatakse aktsionäride vahel pärast kulutuste tegemist, neto käibekapitali muutusi, võla tagasimaksmist ja uute võlgade lisamist. FCFE arvutatakse järgmiselt:,

FCFE = puhastulu - neto kapitalikulud - neto käibekapitali muutus + uus võlg - võla tagasimaksed

FCFE on oluline arvutada, kuna FCFE arvutamine aitab välja selgitada ettevõtte väärtuse. Analüütikud kasutavad FCFE-d ka ettevõtte väärtuse analüüsimiseks ning seda saab kasutada selleks dividendide asemel. Seda näidatakse siis, kui aktsiate hindamisel kasutatakse FCFE-d. Aktsiate hindamise FCFE mudelis kasutatakse dividendide asemel aktsiate väärtuse määramiseks vaba omakapitali rahavoogu nagu dividendide allahindluse mudelis.

Mis vahe on FCFF ja FCFE?

Kaks tingimust: ettevõtte vaba rahavoog (FCFF) ja vaba rahavoog omakapitalis (FCFE) kõlavad üsna sarnaselt ja neid saab hõlpsalt segi ajada. FCFF on siiski summa, mis tekib ettevõtte jaoks pärast seda, kui muud kulud, maksud jms on rahavoogudest maha arvatud, ning see on kogusumma, mis jääb jaotamiseks aktsiate ja võlakirjade omanike vahel. FCFE seevastu on summa, mis jääb aktsionäridele, kui võlatasud, kapitalikulud jms puhastulust vähendatakse.

Vaadates lähemalt nende tingimuste seoseid, on FCFF nii võlakirjade kui ka aktsiate omanike jaoks jäetud kogusumma, kuid võlakirjaomanikele makstakse enne aktsiate omanikke. Kui kõigi teiste investorite ees olevad kohustused on täidetud ja muud kapitalikulud, käibekapital ja võlg on vähenenud, jõuame FCFE-le, mis on lõplik summa, mis jääb lõppsaajate vahel jagamiseks; aktsionärid.

Kokkuvõte:

FCFF vs FCFE

• FCFF, mis tähistab ettevõtte vaba rahavoogu, on finantstulemuse näitaja, mis uurib ettevõttele tekkiva sularaha summat, kui kõik kulud, maksud, neto käibekapitali muutused ja investeeringute muutused on vähendatud.

• Omakapitali vaba rahavoogude eest tähistav FCFE mõõdab summat, mis jaotatakse aktsionäride vahel pärast kulutuste, neto käibekapitali muutuste ja võla tagasimaksmise vähendamist ning uute võlgade lisandumist.

• FCFF on nii võlakirjade kui ka aktsiate omanike jaoks jäetud kogusumma, kuid võlakirjaomanikele makstakse enne aktsiate omanikke ning kui võlamaksed ning muud kapitalikulud ja käibekapital on vähenenud, jõuame FCFE-sse, mille lõplik summa jääb jagamiseks lõplikud saajad; aktsionärid.