Erinevus futuuride ja õiglase väärtuse vahel

Futuurid vs õiglane väärtus

Futuurid on termin, mis viitab lepingutele, milles määratakse kindlaks materiaalsete või immateriaalsete toodete tulevane tarnimise kuupäev turu poolt kindlaksmääratud hinnaga. Materiaalsed tooted võivad olla mis tahes tarbekaubad, näiteks söödavad tooted, mais või masinad, immateriaalsed kaubad võivad olla mis tahes finantsinstrumendid, näiteks aktsiaoptsioonid või indeksid. Tavaliselt kasutatakse neid kindlustusena, mis kaitseb hindade ettearvamatust ja spekulatsioonidest tuleneda võivaid muudatusi. Neid käitatakse kvartalis ja tavaliselt noteeritakse neid, viidates futuurilepingu “järgmisele aegumisele”. Börsiindeksitel põhinevaid futuuride lepinguid nimetatakse indeks futuurideks ja kõige levinum on S & P500. Siiski tasub teada, et tegelik S & P500 ja futuurid S&P 500 ei tähenda sama asja.

Tuleviku väärtus sõltub "tuleviku" kuupäevani kulunud ajast ja "eeldatavast" tootluse summast. Optsiooni sisemine väärtus on sama, mis erinevus nüüdisväärtuse (jooksev raha) ja tuleviku väärtuse vahel. Õiglane väärtus on siis "sobiv" seos tegeliku S & P500 (sularaha) ja S & P500 futuuride vahel. Seda suhet saab kirjeldada omamoodi keerulises valemis. Kõige tähtsam on meeles pidada, et õiglase väärtuse ja indeksi, ettevõtte või aktsiaturu väärtuste vahel pole seost. Spread on S & P500 praeguse väärtuse ja futuurilepingute väärtuse erinevuse väärtus. Kui erinevuse väärtus on positiivne, nimetatakse seda „lisatasuks“ ja kui see on negatiivne, nimetatakse seda „allahindluseks“. Ühel päeval kõikumine levib, kuna futuuride lepingu väärtusega kauplemine toimub ning kumbki väärtus ei mõjuta S & P500 tegelikku väärtust. Üks oluline tähelepanek on see, et kui hinnavahe on õiglases väärtuses, ei muuda S & P futuuride omamine S & P500 aktsiate asemel seda soodsaks. Üldiselt vallandub arvutitehingute kaudu ostutegevus pärast seda, kui hinnavahe (preemia) on suurem kui õiglane väärtus, kuna aktsiad on paremad kui futuurid. Teisest küljest stimuleeritakse müügitegevust, kui hinnavahe on väiksem kui õiglane väärtus. Elektroonilised kauplemisprogrammid on automatiseeritud, nii et erinevus hajutatud väärtuse ja õiglase väärtuse vahel kaob lühikese aja jooksul, nii et ostu-müügi käivitav tegur kaob lühikese aja jooksul.