Erinevus LBO ja MBO vahel

LBO vs MBO

Ehkki kellelegi väljaspool korporatiivmaailma võivad terminid LBO ja MBO tunduda võõrastena, on need äriringkondades tavaliselt kasutatavad sõnad. Kui LBO viitab võimendusega väljaostule, siis MBO on halduse väljaostmine. Kuigi on palju neid, kes tunnevad, et MBO erineb LBO-st täiesti, väidavad eksperdid, et MBO on LBO erijuhtum, kus mitte kõrvaline isik, vaid sisemine juhtkond võtab ettevõtte üle tõhusa kontrolli. See artikkel püüab selgitada erinevusi LBO ja MBO vahel.

Mis on LBO?

Kui autsaider, tavaliselt inimene, kellel on huvi ettevõtte üle kontrolli saada, korraldab raha ettevõtte aktsiate kontrollimiseks piisavate aktsiate väljaostmiseks, nimetatakse seda finantsvõimendusega väljaostuks. Tavaliselt laenab see investor väga suure protsendi raha, mis tagastatakse tagasi omandatud ettevõtte vara müümisega. Raha tuleb tavaliselt pankadest ja võlakapitaliturgudelt. Ajalugu on täis LBO juhtumeid, kus inimesed, kellel polnud raha või olid väga vähe raha, omandasid LBO kaudu ettevõttes kontrolliõiguse. Üllatav on see, et ühendatava ettevõtte varasid kasutatakse laenatava raha tagatiseks. Raha kogumiseks emiteerib ühendav äriühing investoritele võlakirju, mis on oma olemuselt riskantsed ja mida ei tohiks pidada investeerimisjärguks, kuna protseduuriga kaasnevad olulised riskid. Üldiselt ulatub LBO võlaosa 50–85% -ni, kuigi on olnud juhtumeid, kui üle 95% LBO-st teostati võlaga.

Mis on MBO?

MBO on Management Buyout, mis on teatud tüüpi LBO. Siin kontrollib ettevõtte kontrolli väljastpoolt tulijate asemel ettevõtte sisemine juhtimine. Tavaliselt võetakse juhid huvides ettevõtte asjade paremaks muutmisel, kui nad saavad aktsionärideks ja seeläbi kasumipartneriteks. Kui MBO toimub, saab börsil noteeritud ettevõte eraõiguslikuks. MBO mõjutab organisatsiooni restruktureerimist ning omab olulist rolli ka ülevõtmistes ja ühinemistes. On inimesi, kes ütlevad, et tänapäeval kasutavad juhid MBO-d juhtide kaudu ettevõtte ostmiseks madalama hinnaga ja mõjutavad siis muudatusi, et aktsiahinnad tõuseksid, et sellest tohutult kasu saada. Selle arvamuse toetajad ütlevad, et juhid üritavad halvasti juhtida toodangu vähendamist ja seeläbi aktsiahindu. Pärast edukat MBO-d, kus nad saavad kontrolli madala hinnaga, juhivad nad ettevõtet tõhusal viisil, et muuta aktsiad järsult tõusma.