Erinevus tasuvusaja ja diskonteeritud tasuvusperioodi vahel

Peamine erinevus - tasuvusaeg vs soodushinnaga tasuvusaeg
 

Tasuvusaeg ja diskonteeritud tasuvusaeg on investeeringute hindamise tehnikad, mida kasutatakse investeerimisprojektide hindamiseks. Peamine erinevus tasuvusaja ja diskonteeritud tasuvusaja vahel on see tasuvusaeg tähendab investeeringu maksumuse katmiseks kuluvat aega arvestades, et diskonteeritud tasuvusaeg arvutab investeeringu maksumuse katmiseks vajaliku aja, võttes arvesse raha ajaväärtust. Esialgse investeeringu tagastamine on iga investeerimisprojekti üks peamisi eesmärke.

SISU
1. Ülevaade ja peamised erinevused
2. Mis on tasuvusaeg?
3. Mis on soodushinnaga tasuvusaeg?
4. Kõrvuti võrdlus - tasuvusaeg vs soodushinnaga tasuvusaeg
5. Kokkuvõte

Mis on tasuvusaeg??

Tasuvusaeg on investeeringu maksumuse katmiseks vajalik aeg. Projekti esialgse investeeringu taastamiseks kuluv aeg on oluline teada, kas projekti tuleks investeerida või mitte. Pikematega võrreldes on eelistatud lühem tasuvusaeg. Tasuvusaja saab arvutada järgmise valemi abil.

Tasuvusaeg = esialgne investeering / kapitali sissevool perioodil

Näit. DFE Company kavatseb alustada investeerimisprojekti, mille maksumus on 15 miljonit dollarit ja mille eeldatav rahavoog on järgmise 7 aasta jooksul 3 miljonit dollarit aastas. Seega on tasuvusaeg 5 aastat (15 miljonit dollarit / 3 miljonit dollarit).

Tagasimakse perioodi saab arvutada ülaltoodud valemi abil, kui eeldatakse, et projekt loob kogu projekti vältel võrdsed rahavood. Kui projekti eesmärk on luua ebaühtlane rahavoog, arvutatakse tasuvusaeg järgmiselt.

Näit. Projekt, mille esialgne investeering on 20 miljonit dollarit, eluiga 5 aastat. See genereerib rahavood järgmiselt. Aasta1 = 4 miljonit dollarit, aasta2 = 5 miljonit dollarit, aasta3 = 8 miljonit dollarit, aasta4 = 8 miljonit dollarit ja aasta5 = 10 miljonit dollarit. Tasuvusaeg on,

Tasuvusaeg = 3+ (3 miljonit dollarit / 8 miljonit dollarit)
= 3 + 0,38
= 3,38 aastat

Joonis 1: tasuvusaeg

Tasuvusaeg on väga lihtne investeeringute hindamise tehnika, mida on lihtne arvutada. Likviidsusprobleemidega ettevõtete jaoks on tasuvusaeg hea meetod selliste projektide valimiseks, mis maksavad tagasi piiratud arvu aastate jooksul. Kuid tasuvusaeg ei arvesta raha ajaväärtust, seega on see teadliku otsuse tegemisel vähem kasulik. Lisaks eiratakse selle meetodiga pärast tasuvusaega tekkinud rahavoogusid.

Mis on soodushinnaga tasuvusaeg??

Soodus tasuvusaeg on aeg, mis kulub investeeringu maksumuse katmiseks pärast raha ajaväärtuse arvestamist. Siin diskonteeritakse rahavood diskonteerimismääraga, mis tähistab investeeringu nõutavat tulumäära. Diskonteerimistegureid saab hõlpsasti saada nüüdisväärtuste tabeli kaudu, mis näitab diskonteerimistegurit vastavalt aastate arvule. Soodsa tasuvusaja saab arvutada järgmise valemi abil.

Soodus tasuvusaeg = tegelik rahavoog / (1 + i) ⁿ
i = diskontomäär
n = aastate arv

Näit. Ülaltoodud näite puhul eeldatakse, et rahavood diskonteeritakse määraga 12%. Soodushinnaga tasuvusaeg on,

Soodushinnaga tasuvusaeg = 4+ (1,65 miljonit dollarit / 5,67 miljonit dollarit)
= 3 + 0,29
= 3,29 aastat

Diskonteeritud tasuvusaeg väldib tagasimakse perioodi peamist puudust, kasutades diskonteeritud rahavoogusid. Kuid see meetod eirab ka pärast tasuvusaega tehtud rahavoogusid.

Mis vahe on tagasimakse perioodil ja diskonteeritud tagasimakse perioodil??

Tasuvusperiood vs soodushinnaga tasuvusaeg
Tasuvusaeg tähendab investeeringu maksumuse katmiseks kuluvat aega.	Soodsa tasuvusajaga arvutatakse investeeringu maksumuse katmiseks vajalik aeg, võttes arvesse konto ajaväärtust.
Raha ajaväärtus
Tasuvusaeg ei arvesta raha ajaväärtuse mõju.	Soodushinnaga tasuvusaeg kajastab raha ajaväärtuse mõju.
Sularahavood
Tagasimakse periood ei kasuta diskonteeritud rahavooge, seega on vähem täpne	Diskonteeritud tasuvusperiood kasutab diskonteeritud rahavoogusid, seega on täpsem võrreldes tasuvusajaga.

Kokkuvõte - tasuvusaeg vs soodushinnaga tasuvusaeg

Tasuvusperioodi ja diskonteeritud tasuvusperioodi vahe sõltub peamiselt arvutamisel kasutatud rahavoogude tüübist. Tagasimakseperioodil kasutatakse tavalisi rahavoogusid, diskonteeritud tasuvusperioodil aga diskonteeritud rahavoogusid. Need kaks investeeringute hindamise tehnikat on vähem keerulised ja vähem kasulikud võrreldes teistega, näiteks puhas nüüdisväärtus (NPV) ja sisemine tootlus (IRR), seega ei tohiks neid kasutada ainsate otsustuskriteeriumidena.

Viited
1.Irfanullah. "Tagasimaksmisperiood." Tasuvusperioodi valem | Näited | Eelised ja puudused. N.p., n.d. Võrk. 06. aprill 2017.
2. ”Kapitali tagasimakse eelarvestamise eelised ja puudused.” Chron.com. Chron.com, 19. juuli 2011. Veeb. 06. aprill 2017.
3. ”Soodus tasuvusaeg.” Investopedia. N.p., 13. jaanuar 2016. Veeb. 06. aprill 2017.
Peavler, Rosemary. “Soodsa tasuvusaja perioodi kasutamise plussid ja miinused.” Tasakaal. N.p., n.d. Võrk. 06. aprill 2017.