EBIT ja EBITDA erinevus

EBIT vs EBITDA
Ettevõtte rahanduses kasutatakse erinevaid terminoloogiaid, mida kasutatakse ettevõtte kasumlikkuse mõõtmiseks ja hindamiseks. Saate neid kasutada ka võrdluseks sama tööstuse teiste ettevõtetega, kuna see eemaldab raamatupidamise ja finantsotsuste mõju. EBIT ja EBITDA on kasumlikkuse mõõtmise näited, mida kasutatakse analüüsimiseks ja võrdlemiseks.

Kasum enne intresse ja makse (EBIT)
Finantsanalüütikud ja -eksperdid seovad kasumit enne intressi ja makse (EBIT) sageli ärituluga, kuna nende väärtused on väga sarnased ja saate neid kasutada vaheldumisi, ilma et tekiks raamatupidamislikke erinevusi. Kuid Ameerika Ühendriikides keelab SEC (turva- ja börsikomisjon) otsest võrdlust põhitegevuse tulude ja EBITi vahel, kuna teatud EBIT-iga korrigeeritud kirjed ei kuulu põhitegevuse tulude hulka. Selle asemel soovitab komisjon kasutada puhaskasumit, mis on esitatud tegevusaruandes, et muuta EBIT paremini vastavaks üldtunnustatud raamatupidamistavaga seotud näitajatele.

Kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni (EBITDA)
Seda meedet kasutavad sageli kapitalimahukad või suure finantsvõimendusega ettevõtted, kus näiteks telekommunikatsiooni- või kommunaalteenuste valdkonnas arvestatakse kulumit väga sageli. Selle põhjuseks on asjaolu, et nende ettevõtete amortisatsioonimäärad on väga kõrged ja nad maksavad laenudelt väga suuri intresse, mis jätab nendele ettevõtetele negatiivse kasumi. Seetõttu on analüütikutel nende negatiivsete näitajate tõttu keeruline ettevõtte väärtust arvutada ja seetõttu loodavad nad EBITDA-le tugineda laenusumma tasumiseks tegelikult saadaolevale kasumile. Seetõttu kuvatakse see kasumiaruande alguses ja selle tulemusel saadakse positiivselt kasutatavad hindamismudelid.

Amortisatsiooni arvestamine
EBIT tähistab kasumit enne intresse ja makse, EBITDA aga kasumit enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni. Kuigi need meetmed ei ole üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtete (GAAP) nõue, kasutavad aktsionärid ja muud investorid seda ettevõtte väärtuse hindamiseks. Nagu nimigi ütleb, kajastab EBIT ettevõtte ärikasumit enne intresside ja maksude arvestamist, kuid pärast kulumi arvestamist. Teisest küljest arvutab EBITDA kasumi pärast kulumi arvestamist.

Tegeliku tulu esitamine
Ettevõtted, mille kapitalikulutused on väga väikesed, eelistavad EBITDAt kasutada pigem EBIT-i asemel, kuna väärtus ei oma neile tegelikult mingit tähtsust. Seetõttu saavad analüütikud ja finantseksperdid kasutada EBITDAt sama tööstuse ettevõtete hindamiseks, kus CAPEX-i ja tulude suhtarvud on ligikaudu samad.

Teisest küljest seisneb EBIT-i kasutamise eelis EBITDA ees selles, et see hüvitab CAPEX-i (kapitalikulud) teatud määral amortisatsiooni kaudu. Amortisatsioonisumma on tegelikult tundlik CAPEXi mõõt, kuna see on seotud varadega, mida ostetakse mitme aasta jooksul. Seetõttu kajastab EBIT tegelikku tulu paremini võrreldes EBITDAga ja on parem mõõdetav laenuandjatele.

Mõistlik lähenemisviis hindamisele ja otsuste tegemisele
Kui kaotate ettevõtte väärtuse arvutamisel EBITDA, kaotate objektiivsuse põhimõtte, kuna eeldatava vaba raha prognoosimise eesmärk on määratleda krediidiriski ulatus. Krediidirisk väheneb küll suuremal määral suurema kasumi prognoosimisega, kuid see ei võta arvesse sõltuvust kasumi teenimise vahendina kasutatavast põhivarast. Niisiis, risk on alati olemas, kuid see ei moodusta osa üldisest äririskist, mida kasutatakse ettevõtte hindamisel ja otsuste tegemisel.

Nagu juba arutatud, eelistavad laenuandjad EBITDA asemel EBITi, kuid laenuvõtjad eelistavad EBITDAt, kuna see pakub kompromissi kõrge riskiga laenude jaoks. See näitab olemasoleva ärikapitali kõrgeid prognoose ja mõjub positiivselt ettevõtte kui laenuvõtja elujõulisusele. Lisaks töötab see ka laenuandjate kasuks, võimaldades neil anda vähem vahendeid võrreldes tagatisena kasutatava vara väärtusega.