Operatiivvõimenduse ja finantsvõimenduse erinevus

Üldiselt tähendab võimendus ühe muutuja mõju teisele. Finantsjuhtimises ei ole võimendus palju erinev, see tähendab muutust ühes elemendis, tulemuseks on kasumi muutus. See tähendab, et suurema tulu saamiseks tuleb kasutada sellist vara või rahaallikat nagu võlakirjad, mille eest ettevõte peab maksma püsikulud või finantskulud. Finantsvõimendust saab mõõta kolmel viisil, st tegevusvõimendus, finantsvõimendus ja kombineeritud võimendus. tegevusvõimendus mõõdab püsikulude mõju, samas kui finantsvõimenduse hindab intressikulude mõju.

Kombineeritud finantsvõimendus on kahe võimenduse kombinatsioon. Kui tegevusvõimendus kirjeldab müügimuutuse mõju ettevõtte äritulule, kajastab finantsvõimendus EBITi muutust EPS-i tasemel. Tutvuge allpool toodud artikliga, et mõista tegevusvõimenduse ja finantsvõimenduse erinevust.

Sisu: tegevusvõimendus vs finantsvõimendus

1. Võrdlusdiagramm
2. Definitsioon
3. Peamised erinevused
4. Järeldus

Võrdlusdiagramm

Võrdluse alus	Tegevusvõimendus	Finantsvõimendus
Tähendus	Sellise vara kasutamist ettevõtte äritegevuses, mille eest ta peab tasuma püsikulud, nimetatakse tegevusvõimenduseks.	Võlgade kasutamist ettevõtte kapitalistruktuuris, mille eest ta peab maksma intressikulud, nimetatakse finantsvõimenduseks.
Mõõtmed	Fikseeritud tegevuskulude mõju.	Intressikulude mõju
Seostub	Müük ja EBIT	EBIT ja EPS
Kindlaks teinud	Ettevõtte kulustruktuur	Ettevõtte kapitali struktuur
Eelistatav	Madal	Kõrge, ainult siis, kui ROCE on kõrgem
Valem	DOL = sissemakse / EBIT	DFL = EBIT / EBT
Risk	See tekitab äririski.	See tekitab finantsriski.

Tegevusvõimenduse määratlus

Kui ettevõte kasutab püsikulusid kandvaid varasid, siis oma äritegevuses kogukulude katmiseks suurema tulu teenimiseks nimetatakse tegevusvõimenduseks. Tegevusvõimenduse astet (DOL) kasutatakse selleks, et mõõta müügikäibe muutusest teenitud intressitulu enne intressi ja makse (EBIT)..

Firmat, mis töötab kõrgete püsikuludega ja madala muutuvkuluga, peetakse suureks tegevusvõimenduseks, samas kui madala püsikuluga ja kõrge muutuvkuluga ettevõttel on väidetavalt vähem tegevusvõimendust. See põhineb täielikult püsikulul. Niisiis, mida kõrgemad on ettevõtte püsikulud, seda suurem on kasumlikkuspunkt (BEP). Sel viisil on ettevõtte ohutus- ja kasumimarginaal madal, mis näitab, et äririsk on suurem. Seetõttu eelistatakse madalat DOL-i, kuna see toob kaasa madala äririski.

Järgnev valem kasutatakse töövõimenduse kraadi (DOL) arvutamiseks:

Finantsvõimenduse määratlus

Selliste fondide allikate kasutamist, mis kannavad ettevõtte finantsstruktuuris fikseeritud finantskulusid, et saada investeeringult rohkem tulu, nimetatakse finantsvõimenduseks. Finantsvõimenduse astet (DFL) kasutatakse ettevõtte aktsiakasumi, st EBIT muutumisest tuleneva mõju aktsiakasumile (EPS) mõõtmiseks..

Kui ettevõte kasutab oma kapitalistruktuuris võlafonde, millel on fikseeritud finantskulud intressi vormis, öeldakse, et ettevõte kasutas finantsvõimendust.

DFL põhineb intressi- ja finantskuludel, kui need kulud on suuremad, siis on ka DFL kõrgemad, mis lõppkokkuvõttes tekitab ettevõtte finantsriski. Kui töötava kapitali tootlus> võla tootlus, siis on võla finantseerimise kasutamine õigustatud, kuna sel juhul peetakse DFL-i ettevõtte jaoks soodsaks. Kuna huvi püsib püsivana, toob ettevõtte väike ärikasumi kasv kaasa aktsionäride kasumi suurema suurenemise, mille määrab finantsvõimendus. Seega sobib kõrge DFL.

Järgnev valem kasutatakse finantsvõimenduse kraadi (DFL) arvutamiseks:

Peamised erinevused tegevusvõimenduse ja finantsvõimenduse vahel

Tegevusvõimenduse ja finantsvõimenduse peamised erinevused on järgmised:

1. Püsikulusid kandvate varade kasutamine ettevõtte tegevuses on operatiivvõimendus. Fikseeritud finantskulude kandmist ettevõtte kapitalistruktuuris nimetatakse finantsvõimenduseks.
2. Tegevusvõimendus mõõdab fikseeritud tegevuskulude mõju, finantsvõimendus aga intressikulude mõju.
3. Tegevusvõimendus mõjutab müüki ja EBITit, kuid finantsvõimendus mõjutab EBITit ja EPS-i.
4. Tegevusvõimendus tuleneb ettevõtte kulustruktuurist. Seevastu finantsvõimenduse eest vastutab ettevõtte kapitali struktuur.
5. Eelistatakse madalat tegevusvõimendust, kuna suurem DOL põhjustab kõrge BEP ja madala kasumi. Teisest küljest on parim DFL, kuna väike EBIT tõus põhjustab aktsionäride tulude suurema tõusu, ainult siis, kui ROCE on suurem kui võla maksustamisjärgne maksumus.
6. Tegevusvõimendus loob äririski, samas kui finantsvõimendus on finantsriski põhjus.

Järeldus

Finantsanalüüsi ehk finantsvõimendust kasutatakse alternatiivsete kapitalistruktuuriplaanide riski ja tulu suhte mõõtmiseks. See suurendab muutusi finantsmuutujates, nagu müük, kulud, EBIT, EBT, EPS jne. Ettevõtteid, kes kasutavad oma kapitalistruktuuris võlasisu, peetakse võlakohustusega ettevõteteks, kuid ettevõtet, mille kapitalistruktuuris võlasisu pole, nimetatakse Katmata ettevõtted. DOL ja DFL korrutamine annab DCL, st kombineeritud finantsvõimenduse kraadi.