Erinevus NPV ja IRR vahel

NPV vs IRR

Neto nüüdisväärtust (NPV) ja sisemist tootlust (IRR) võiks samuti määratleda sama mündi kahe küljena, kuna mõlemad kajastavad ettevõtte või ettevõtte eeldatavat tulemuslikkust konkreetsel ajavahemikul. Peamine erinevus peaks siiski ilmnema meetodis või peaksin ütlema kasutatud ühikud. Kui NPV arvutatakse sularahas, siis IRR on protsentväärtus, mida oodatakse kapitaliprojektilt saadava tuluna.

Kuna NPV arvutatakse valuutas, näib see avalikkusele alati kergemini vastu tulevat, kuna üldsus mõistab rahalist väärtust teiste väärtustega võrreldes paremini. See ei tähenda tingimata, et NPV on ettevõtte edusammude hindamisel automaatselt parim valik. Parim valik sõltub nii arvutamise tegeva inimese tajumisest kui ka tema eesmärgist kogu harjutuses. On ilmne, et juhid ja administraatorid eelistaksid IRR-i kui meetodit, kuna protsendimäärad annavad parema väljavaate, mida saab kasutada ettevõtte üle strateegiliste otsuste tegemisel.

Teine oluline puudus, mis on seotud IRR-meetodiga, on asjaolu, et seda ei saa lõplikult kasutada olukorras, kus rahavoog on ebajärjekindel. Ehkki arvnäitajate välja töötamine võib sellistes kõikuvates olukordades IRR-meetodi jaoks keerukaks osutuda, ei kujuta see NPV-meetodi jaoks väljakutseid, kuna selleks kulub vaid kõigi sissetulevate väljavoolude kogumine ja kogu fookuses oleva perioodi keskmise leidmine.

Projekti elujõulisuse hindamine IRR-meetodi abil võib tegeliku pildi hägustada, kui sissetuleku ja väljavoolu arvud püsivalt kõikuvad. See võib isegi jätta vale mulje, et lühikese aja jooksul suure tootlusega lühiajaline ettevõtmine on elujõulisem võrreldes suurema pikaajalise ettevõtmisega, mis muidu teeniks rohkem kasumit.

Mõlema meetodi vahel otsuse tegemiseks on oluline arvestada järgmiste oluliste erinevustega.

Kokkuvõte:
1. Ehkki NPV aitab paremini teistel inimestel, näiteks investoritel, projekti hindamise tegelikest arvudest aru saada, annab IRR protsendimäärad, mida juhid saavad paremini mõista
2. Kuna allahindluste lahknevused tingivad tõenäoliselt mõlema meetodi sarnased soovitused, on oluline märkida, et NPV-meetodi abil saab suuri pikaajalisi projekte paremini hinnata, mitte IRR, mis annab parema täpsuse lühiajaliste projektide puhul järjepidevad sisse- või väljavoolu näitajad.