Erinevus NPV ja IRR vahel

NPV või teisiti tuntud kui nüüdispuhasväärtuse meetod, arvestab investeerimisprojekti rahavoo nüüdisväärtust, mille diskonteerimismääraks kasutatakse kapitali maksumust. Teiselt poolt, IRR, st sisemine tootlus on intressimäär, mis vastab tulevaste rahavoogude nüüdisväärtusele esialgse kapitali väljavooluga.

Iga ettevõtte elu jooksul tuleb dilemma, kus ettevõte peab tegema valiku erinevate projektide vahel. NPV ja IRR on kaks kõige tavalisemat parameetrit, mida ettevõtted kasutavad, et otsustada, milline investeerimisettepanek on parim. Kuid teatud projekti puhul annavad mõlemad kaks kriteeriumi vastuolulisi tulemusi, st NPV-meetodi arvestamisel on üks projekt vastuvõetav, kuid samal ajal soosib IRR-meetod teist projekti.

Nende kahe konflikti põhjused on tingitud projekti sissevoolu, väljavoolu ja eluea erinevustest. Tutvuge selle artikliga, et mõista erinevusi NPV ja IRR vahel.

Sisu: NPV Vs IRR

1. Võrdlusdiagramm
2. Definitsioon
3. Peamised erinevused
4. Sarnasused
5. Järeldus

Võrdlusdiagramm

Võrdluse alus	NPV	IRR
Tähendus	Projekti kõigi rahavoogude (nii positiivsete kui ka negatiivsete) nüüdisväärtuste kogusummat nimetatakse nüüdispuhasväärtuseks ehk NPV.	IRRi kirjeldatakse kui määra, millega diskonteeritud raha sissevoolu summa võrdub diskonteeritud raha väljavooluga.
Väljendatud	Absoluutsed mõisted	Protsenditingimused
Mida see esindab?	Projekti ülejääk	Kasumita punkt, kahjumit pole (kahjumipunkt)
Otsuse tegemine	See teeb otsuste tegemise lihtsaks.	See ei aita otsuste tegemisel
Vahepealsete rahavoogude reinvesteerimise määr	Kapitali maksumus	Sisemine tootlus
Sularaha väljavoolu ajastuse erinevus	Ei mõjuta NPV-d	Kuvatakse negatiivne või mitu IRR-i

NPV määratlus

Kui kogu projekti tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus liidetakse (olgu need positiivsed või negatiivsed), saadakse saadud tulem nüüdispuhasväärtus või NPV. Sellel kontseptsioonil on rahanduse ja investeeringute valdkonnas suur tähtsus mitme aasta jooksul tekkivate rahavoogudega seotud oluliste otsuste vastuvõtmisel. NPV on aktsionäride rikkuse maksimeerimine, mis on finantsjuhtimise peamine eesmärk.

NPV näitab konkreetsesse projekti tehtud investeeringust saadavat tegelikku kasu aja ja riski osas. Siin järgitakse ühte rusikareeglit: aktsepteerige projekt positiivse NPV-ga ja lükake projekt negatiivse NPV-ga tagasi. Kui aga NPV on null, siis on see ükskõiksus, st kummagi variandi kogumaksumus ja kasum on võrdsed. NPV võib arvutada järgmiselt:

NPV = diskonteeritud raha sissevool - diskonteeritud raha väljavool

IRR-i määratlus

Projekti IRR on diskontomäär, mille korral eeldatava neto raha sissevoolu nüüdisväärtus võrdub raha väljaminekutega. Lihtsustatult öeldes on diskonteeritud raha sissevool võrdne diskonteeritud raha väljavooluga. Seda saab selgitada järgmise suhtega, (Raha sissevool / Raha väljavool) = 1.

IRR juures on NPV = 0 ja PI (kasumlikkuse indeks) = 1

Selle meetodi korral antakse sularaha sisse- ja väljavool. Diskontomäära, s.o IRR, arvutamine toimub katse-eksituse meetodil.

IRR-i kriteeriumiga seotud otsuse reegel on järgmine: aktsepteerige projekti, mille IRR on suurem kui nõutav tootlus (piirmäär), kuna sel juhul saavutab projekt ülejäägi, mis ületab piirmäära. saada. Tagasi lükake projekt, mille piirmäär on suurem kui IRR, kuna projektiga kaasnevad kahjumid. Veelgi enam, kui IRR ja Cut off määr on võrdsed, on see ettevõtte jaoks ükskõiksus. Niisiis, investeerimisettepaneku aktsepteerimine või tagasilükkamine on ettevõtte äranägemisel.

Peamised erinevused NPV ja IRR vahel

Peamised erinevused NPV ja IRR vahel on esitatud allpool:

1. Vara positiivsete või negatiivsete rahavoogude nüüdisväärtuse koguväärtust nimetatakse nüüdispuhasväärtuseks. Sisemine tootlus on diskontomäär, mille korral NPV = 0.
2. NPV arvutatakse absoluutarvudes, võrreldes IRR-iga, mis arvutatakse protsentides.
3. NPV arvutamise eesmärk on kindlaks teha projekti ülejääk, IRR tähistab olukorda, kus kasum puudub, kahjum puudub.
4. Otsuse tegemine on NPV-s lihtne, kuid mitte IRR-is. Näide võib seda selgitada. Positiivse NPV korral on projekt soovitatav. IRR = 15%, kapitali maksumus < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
5. Vahepealsed rahavood reinvesteeritakse katteta intressimääras NPV-s, samas kui IRR-is tehakse selline investeering IRR-i määraga.
6. Kui rahavoogude ajastamine erineb, on IRR negatiivne või näitab seda mitmekordne IRR, mis põhjustab segadust. NPV puhul see pole nii.
7. Kui algse investeeringu summa on suur, näitab NPV alati suuri raha sissevoolusid, IRR näitab aga projekti kasumlikkust sõltumata algsest investeeringust. Seega näitab IRR paremaid tulemusi.

Sarnasused

• Mõlemad kasutavad diskonteeritud rahavoogude meetodit.
• Mõlemad arvestavad rahavoogu kogu projekti vältel.
• Mõlemad tunnistavad raha ajaväärtust.

Järeldus

Neto nüüdisväärtus ja sisemine tootlus on mõlemad diskonteeritud rahavoogude meetodid, sel viisil võime öelda, et mõlemad arvestavad raha ajaväärtust. Kahe meetodi puhul võetakse arvesse kõiki rahavoogusid kogu projekti vältel.

Neto nüüdisväärtuse arvutamisel eeldatakse, et diskontomäär on teada ja see jääb samaks. Kuid IRR-i arvutamisel nimetatakse NPV-d, mis on fikseeritud väärtusel 0, ja kiirust, mis sellisele tingimusele vastab, IRR-i.