Erinevus optsioonide ja vahetustehingute vahel

Peamine erinevus - valikud vs vahetustehingud
 

Nii optsioonid kui ka vahetuslepingud on tuletisinstrumendid; st finantsinstrumendid, mille väärtus sõltub alusvara väärtusest. Finantsriskide maandamiseks kasutatakse tuletisinstrumente. Peamine erinevus optsiooni ja vahetuste vahel on see optsioon on õigus, kuid mitte kohustus osta või müüa finantsvara konkreetsel kuupäeval eelnevalt kokku lepitud hinnaga, samas kui vahetusleping on kahe poole vaheline leping finantsinstrumentide vahetamiseks.

SISU
1. Ülevaade ja peamised erinevused
2. Mis on valikud
3. Mis on vahetuslepingud
4. Kõrvuti võrdlus - valikud vs vahetustehingud
5. Kokkuvõte

Mis on valikud??

Optsioon on õigus osta või müüa finantsvara konkreetsel kuupäeval eelnevalt kokkulepitud hinnaga. Kuid see pole kohustus. Kuupäeva, mil optsiooni tuleks kasutada, nimetatakse „treeningu kuupäev"ja hinda, millega optsiooni tuleks kasutada, nimetatakse"streigi hind'. Hind, mida tuleks optsiooni omandamiseks maksta, nimetatakse „optsioonipreemia'. Seda summat ei saa tagasi nõuda olenemata sellest, kas optsiooni kasutatakse või mitte. Võimalusi on kaks peamist vormi; ostuoptsioon ja ostuoptsioon.

Kõneoptsioon

See on variant, mis annab õiguse osta finantsvara kokkulepitud kuupäeval ette kokkulepitud hinnaga. Kindlal kuupäeval vara ostmise kohustust ei ole; seega kasutatakse seda võimalust ostja äranägemisel.

Näit. PQR on naftatootja, kelle poole pöördub ettevõte Y, kes väidab, et soovib 6 kuu lõpus osta seisuga 1000 barrelit hinnaga 850 dollarit nafta barreli kohta.^st Juuli 2017). PQR nõustub selle tehingu eest müüma optsiooni 3000 dollarit. 6-kuulise perioodi jooksul eelistab ettevõte Y, et naftabarreli hind ületaks 850 dollarit, sest siis saab ta tehingust kasu. 6 kuu lõpus on naftabarreli hind tõusnud 1200 dollarini. Ettevõte Y otsustab seda võimalust kasutada, kuna see on neile kasulik. Kuna aga optsioonikirjutaja (PQR) nõustus barrelit müüma hinnaga 850 dollarit, on see hind, mida optsiooni kasutamise ajal kohaldatakse 1000 barreli eest. Seega on ettevõtte Y kogutulu,

Õli eest makstud hind (1000 * 850) = 850 000 dollarit

Optsiooni preemia = (3000 dollarit)

                                                                            = 847 000 dollarit

Müügioptsioon

Müügioptsioon on õigus müüa finantsvara kokkulepitud kuupäeval eelnevalt kokkulepitud hinnaga. Kindlal kuupäeval vara müümise kohustust ei ole; seega kasutatakse seda võimalust müüja äranägemisel. Müügioptsiooni kasutamine on sarnane ostuoptsiooni kasutamisega; erinevus seisneb selles, et müüja soovib, et vara hind langeks alla optsioonihinna, et ta saaks kasumit teenida.

Optsioon võib olla börsil kaubeldav või börsiväline instrument.

Börsil kaubeldavad instrumendid

Börsil kaubeldavad finantstooted on standardiseeritud instrumendid, mis kauplevad ainult organiseeritud börsides standardiseeritud investeerimissuuruses. Neid ei saa kohandada vastavalt ühegi osapoole nõudmistele

Käsimüügiinstrumendid

Vastupidiselt võivad börsivälised lepingud realiseeruda struktureeritud vahetuse puudumisel, nii et neid saab korraldada nii, et need vastaksid kahe osapoole nõuetele

Mis on vahetuslepingud?

Vahetustehing on tuletisinstrument, mille kaudu kaks osapoolt jõuavad kokkuleppele finantsinstrumentide vahetamiseks. Ehkki alusinstrumendiks võib olla mis tahes väärtpaber, vahetatakse rahavood tavaliselt vahetuslepingutega. Vahetustehingud on käsimüügis olevad finantstooted. Kõige põhilisemat tüüpi vahetustehingut nimetatakse tavaliseks vaniljevahetuseks, samas kui allpool nimetatud vahetuslepinguid on erinevat tüüpi.

Intressimäära vahetuslepingud

See on väga populaarne vahetustehingu liik, kus osapooled vahetavad rahavoogusid mõttelise põhisumma alusel (seda summat tegelikult ei vahetata), et maandada intressimäära riski või spekuleerida.

Kaubavahetus

Neid kasutatakse selliste toodete jaoks nagu nafta või kuld. Siin hõlmab üks kaup fikseeritud intressimääraga, teine ​​aga ujuva intressimääraga. Enamikus kaubavahetustehingutes vahetatakse põhisummade asemel maksevood.

Valuutavahetuslepingud (FX)

Selles osas vahetavad asjaosalised erinevates valuutades nomineeritud võla intresse ja põhisummasid. Valuutavahetus peaks toimuma nüüdisväärtuse netoväärtuses (tulevaste rahavoogude nüüdisväärtus).

Joonis 1- Intressimäära vahetuslepingud on laialdaselt kasutatav vahetuslepingute tüüp

Mis vahe on optsioonide ja vahetustehingute vahel??

Valikud vs vahetustehingud
Optsioon on õigus, kuid mitte kohustus osta või müüa finantsvara konkreetsel kuupäeval eelnevalt kokku lepitud hinnaga.	Vahetusleping on kahe osapoole vaheline leping finantsinstrumentide vahetamiseks.
Nõue vahetuse jaoks
Optsioone saab osta / müüa börsi kaudu või käsimüügis.	Vahetustehingud on käsimüügis olevad finantstooted.
Lisatasu nõue
Optsiooni omandamiseks tuleks maksta lisatasu.	Vahetustehingud ei hõlma lisatasu.
Tüübid
Peamised valikuvõimalused on ostuoptsioon ja ostuoptsioon.	Intressimäära vahetuslepingud, valuutavahetustehingud ja kaubavahetuslepingud on tavaliselt kasutatavad vahetuslepingud.

Kokkuvõte - valikud vs vahetustehingud

Optsioonid ja vahetuslepingud on tänapäevases ärimaailmas väga populaarsed riskimaandamistehnikad. Tegelikult oli 2010. aastaks hinnanguliselt ületatud maailma tuletisinstrumentide turg 1,2 kvadriljonit dollarit ning suurema osa sellest moodustasid optsioonid ja vahetustehingud. Optsioonide ja vahetustehingute erinevusi saab liigitada vastavalt nende kasutamisele ja struktuurile, kuna need erinevad üksteisest mitmel viisil.

Viited:
1. „Vaheta”. Investopedia. N.p., 30. detsember 2015. Veeb. 20. märts 2017.
2. "Valik." Investopedia. N. p., 25. märts 2016. Veeb. 20. märts 2017.
3. ”Vahetustehingute tüübid | Tuletisinstrumentide riskijuhtimistarkvara ja hinnakujundusanalüüs | FINCAD. ” Vahetustehingute tüübid | Tuletisinstrumentide riskijuhtimistarkvara ja hinnakujundusanalüüs | FINCAD. N.p., n.d. Võrk. 20. märts 2017.
4. „Börsil kaubeldavad börsivälised tuletisinstrumendid”. Finantsrong. N.p., 17. juuli 2016. Veeb. 20. märts 2017.
5.Cohan, Peter. "Suur risk: 1,2 miljardit dollarit tuletisinstrumentide turgude kääbuste maailma SKP." AOL.com. AOL, 14. juuli 2016. Veeb. 20. märts 2017.

Pilt viisakalt:
1. “Vanilli intressimäära vahetus pangaga”, autor Suicup - Oma töö (CC BY-SA 3.0) Commonsi Wikimedia kaudu