Erinevus jääktulu ja EVA vahel

Peamine erinevus - jääkkasum vs EVA
 

Investeerimisvõimaluste hindamine on oluline, et mõista iga investeerimisvõimaluse vastavaid kulusid ja eeliseid. Jääkkasum ja EVA (Majanduslik lisandväärtus) on kaks meetodit, mille abil hinnatakse, kui palju vahendeid ettevõtte kapitalikulu ületavad investeeringud loodetakse genereerida. Nii jääktulu kui ka EVA põhinevad samal põhimõttel, erinevus seisneb nende arvutamise viisis. Kui jääkkasum kasutab arvutamisel ärikasumit, kasutab EVA puhas ärikasumit pärast maksustamist. See on peamine erinevus jääktulu ja EVA vahel.

SISU
1. Ülevaade ja peamised erinevused
2. Mis on jääkkasum?
3. Mis on EVA
4. Kõrvuti võrdlus - jääkkasum vs EVA
5. Kokkuvõte

Mis on jääkkasum??

Jääkkasum on tulemusnäitaja, mida tavaliselt kasutatakse divisjonide tulemuslikkuse hindamiseks, mille korral kasumist arvatakse maha finantskulud. Finantskulud tähistavad kapitali maksumust rahalises väärtuses (tuletatakse tegevusvara korrutamisel kapitali maksumusega). Puhas äritulu on investeeringust saadava tulu vahe, millest arvatakse maha vastavad kulud.

Jääkkasum = puhas ärikasum - (põhivarad * kapitali maksumus)

• Puhas ärikasum - äritegevuse kasum (brutokasum, millest on maha arvatud tegevuskulud) enne intresside ja maksude mahaarvamist.
• Põhivarad - tulu teenimiseks kasutatavad varad
• Kapitali maksumus - investeeringu tegemise võimaluskulud.

Ettevõtted saavad kapitali omandada omakapitali või võla vormis; paljud ettevõtted soovivad nende kahe kombinatsiooni.

Omakapitali hind

Aktsionäridele tagatav tulumäär

Võla maksumus

Võlaomanikele antav tootlus

Kaalutud keskmine kapitali maksumus (WACC)

WACC arvutab keskmise kapitalikulu, võttes arvesse nii omakapitali kui ka võla osade kaalu. See on minimaalne määr, mis tuleks saavutada aktsionäri väärtuse loomiseks.

Näit. A-divisjon teenis viimasel majandusaastal 20 000 dollarit kasumit. Ettevõtte varade baas oli 90 000 dollarit, mis koosnes nii võlast kui ka omakapitalist. Ettevõtte kapitali kaalutud keskmine maksumus on 13% ja seda kasutatakse finantskulude arvutamisel.

Jääkkasum = 20 000- (90 000 * 13%) = 8300 dollarit

Rahastamistasu 11 700 dollarit tähistab minimaalset tulu, mida rahastajad nõuavad 90 000 dollari suuruse kapitali pealt. Kuna divisjoni tegelik kasum ületab seda, on divisjoni jääktulu olnud 8300 dollarit.

RI võib anda ülevaate eri osakondades investeeritud varade tootluse määrast.

Näit. Vaatleme kahte tegevusjaotust ja nende jääkkasumit vastavalt allpool kirjeldatule.

A B

Puhas ärikasum 25 000 dollarit 25 000 dollarit

Põhivarad 10 000 dollarit - 18 000 dollarit

Kapitali maksumus 10% 10%

Jääkkasum 24000 dollarit 23 200 dollarit

Isegi kui kaks eespool nimetatud divisjoni teenivad sarnast kasumit, on B-divisjoni varade baas oluliselt suurem kui A-osakond, seega on selle jääktulu madalam. A-osakonnaga sarnase sissetuleku saamiseks on vaja rohkem varasid.

Mis on EVA?

Samuti arvutatakse EVA kapitali maksumuse järgi, hinnates, kui palju lisaväärtus investeering ettevõttele lisab. EVA prognoosib, milline saab olema ettevõtte maksujärgne kasum pärast kapitali maksumuse lahutamist kavandatud neto ärikasumist pärast makse. EVA arvutamise valem on,

EVA = puhas ärikasum pärast makse - (põhivarad * kapitali maksumus)

Majanduslikku lisandväärtust nimetatakse ka EVA-ks ^TM mis on kaubamärgi jõudluse mõõtmine, mille on välja töötanud USA konsultatsioonifirma Stern Stewart & Co; see on leidnud laialdast kasutamist paljude tuntud ettevõtete seas, näiteks Siemens, Coca-Cola, Pepsi ja Herman Miller.

Joonis_1: Coca-Cola ja Pepsi EVA aastatel 2001-2003

Mis vahe on jääkkasumil ja EVA-l??

Jääkkasum vs EVA
Jääkkasum arvutab vara netokäibe põhjal vara kasutamise summa	EVA arvutab varade kasutamise suuruse puhaskasumi alusel pärast maksustamist.
Tõhusus
Jääktulu on EVA-ga võrreldes tõhusam.	EVA on maksude korrigeerimise tõttu vähem efektiivne kui jääkkasum.
Arvutamise valem
Jääkkasum = puhas ärikasum - (põhivarad * kapitali maksumus)	EVA = puhas ärikasum pärast makse - (põhivarad * kapitali maksumus)

Kokkuvõte - jääkkasum vs EVA

Ainus märkimisväärne erinevus jääktulu ja EVA vahel tuleneb maksude tasumisest, kuna jääktulu arvutatakse puhas ärikasumilt enne makse, samas kui EVA arvestab kasumit pärast maksustamist. Nende meetmete aluseks on tuvastada, kui tõhusalt ettevõte oma varasid kasutas. Seega vähendab maks, mis on kontrollimatu kulu, mis ei ole otseselt seotud vara kasutamisega, EVA kui investeerimisotsuste tegemise tööriista tõhusust. Jääkkasumi ja EVA üks peamisi puudusi on see, et tegemist on absoluutarvudega, mis raskendab tõhusat kasutamist võrdluse eesmärgil. Ka mitmed teadusuuringud on näidanud, et EVA ja aktsiakasumi vahel puudub märkimisväärne seos.

Viide:

1. “Kapitali maksumus”. Investopedia. N. p., 25. märts 2016. Veeb. 14. veebruar 2017.
2. “Järelejäänud sissetuleku (ri) õppetund.” Chegg. N.p., n.d. Võrk. 14. veebruar 2017.
3. „Jäägitulu valem | Mõiste | Näide. ” Minu raamatupidamise kursus. N.p., n.d. Võrk. 14. veebruar 2017.
4. „Mis vahe on majanduslikul lisandväärtusel ja jäägitulul?“ Chron.com. N.p., n.d. Võrk. 14. veebruar 2017.
5. “Koks Vs Pepsi 092506.” Jagage ja avastage teadmisi LinkedIn SlideShare'is. N.p., 20. august 2009. Veeb. 14. veebruar 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi ja A. Farokhad. ”Majanduslik lisandväärtus vs. raamatupidamise jääktulu; Milline neist on asutatud aktsionäride väärtuse mõõtmise parem kriteerium. ” World Applied Sciences Journal 17.7 (2012): 874-881.