Erinevus tehingu ja tõlke riski vahel

Peamine erinevus - tehing vs tõlkerisk
 

Tehingu- ja translatsiooniriskid on kaks peamist tüüpi vahetuskursiriski, millega seisavad silmitsi ettevõtted, kes tegelevad välisvaluutatehingutega. Peamine erinevus tehingu- ja translatsiooniriski vahel on see tehingurisk on vahetuskurssrisk, mis tuleneb viivitusest lepingu sõlmimise ja selle täitmise vahel arvestades, et tõlke risk on vahetuskurssrisk, mis tuleneb ühe valuuta finantstulemuste konverteerimisest teise valuutasse.

SISU

1. Ülevaade ja peamised erinevused
2. Mis on tehingurisk?
3. Mis on tõlkerisk
4. Kõrvuti võrdlus - tehing ja versiooni risk tabelina
5. Kokkuvõte

Mis on tehingurisk??

Tehingurisk on vahetuskursirisk, mis tuleneb viivitusest lepingu sõlmimise ja selle arveldamise vahel. Vahetuskursid muutuvad pidevalt ning suurenenud ajavahe tehingu sõlmimise ja arvelduse vahel jätab mõlemad pooled teadmata, milline oleks vahetuskurss arvelduse ajal.

Näit. Suurbritannias asuv ABV Company on kaubandusorganisatsioon ja kavatseb veel nelja kuu jooksul osta USA naftaeksportijalt XNT Companylt 600 barrelit õli. Kuna naftahinnad on pidevalt kõikuvad, otsustab ABV ebakindluse kõrvaldamiseks lepingu sõlmida. Selle tulemusel sõlmivad mõlemad pooled kokkuleppe, kus XNT müüb 600 nafta barrelit hinnaga 170 naela barreli eest.

Õlitünnil on intressimäär (määr tänapäeva kohta) 127 naela. Veel nelja kuu pärast võib naftabarreli hind olla enam-vähem lepingujärgne väärtus - 170 kr barrel. Sõltumata lepingu täitmise kuupäeval valitsevast hinnast (hetkekurss nelja kuu lõpus). XNT peab vastavalt lepingule müüma ABV-le barreli nafta 170 naela eest.

Oletame, et nelja kuu pärast on hetkeintress 176 naela barreli kohta. Hindade erinevust, mida ABV peab lepingust tuleneva 600 barreli eest maksma, saab võrrelda stsenaariumiga, kui lepingut ei eksisteerinud.

Kui lepingut ei eksisteerinud (£ 176 * 600) = 105 600 £

Lepingust tulenevalt (170 * 600 naela) = 102 000 naela

Seetõttu on hindade erinevus 3600 naela

Lepingu tõttu õnnestus ABV-l teenida 3600 naela kasumit.

Vahetuskurss Suurbritannia naelsterlingi ja USA dollari vahel on 1,25 naela / dollar, mis tähendab, et 1 naela on võrdne 1,25 dollariga. Seega on makse, mida ABV peab XNT eest tegema, 81 600 dollarit (102 000 naela / 1,25).

Ülaltoodud lepingutüüpi, mille eesmärk on leevendada vahetuskursiriski, nimetatakse tähtpäevalepinguks; see on kahe osapoole vaheline kokkulepe vara ostmiseks või müümiseks kindlaksmääratud hinnaga tulevikus.

Instrumendid, mida kasutatakse tehinguriski maandamiseks

Lisaks tähtpäevalepingud, Allpool toodud instrumente võib kaaluda ka tehinguriski maandamisel.

Valikud

Optsioon on õigus, kuid mitte kohustus osta või müüa finantsvara konkreetsel kuupäeval eelnevalt kokku lepitud hinnaga.

Vahetustehingud

Vahetustehing on tuletisinstrument, mille kaudu kaks osapoolt jõuavad kokkuleppele finantsinstrumentide vahetamiseks.

Tulevikud

Futuurid on kokkulepe konkreetse kauba või finantsinstrumendi ostmiseks või müümiseks etteantud hinnaga tulevikus konkreetsel kuupäeval.

Mis on tõlkerisk??

Translatsioonirisk on vahetuskursirisk, mis tuleneb ühe valuuta finantstulemuste konverteerimisest teise valuutasse. Tõlkeriski kannavad ettevõtted, kes tegutsevad mitmes riigis ja teostavad tehinguid erinevates valuutades. Kui tulemusi kajastatakse erinevates valuutades, on tulemuste võrdlemine ja kogu ettevõtte tulemuste arvutamine keeruline. Sel põhjusel konverteeritakse igas riigis kõik tulemused ühisvaluutasse ja kajastatakse finantsaruannetes. See ühine valuuta on tavaliselt selle riigi valuuta, kus ettevõtte peakorter asub.

Kui ettevõte on avatud ümberarvestusriskile, võivad teatatud tulemused olla vahetuskursi muutuste põhjal tegeliku tulemusega võrreldes suuremad või madalamad.

Näit. Ettevõtte D emaettevõte on ettevõte A, mis asub USA-s. Ettevõte D asub Prantsusmaal ja tegeleb kauplemisega eurodes. Aasta lõpus konsolideeritud raamatupidamise aastaaruande koostamiseks konsolideeritakse ettevõtte D tulemused ettevõtte A tulemustega; seega teisendatakse ettevõtte D tulemused USA dollariks.

Allpool tulude üksikasjad, müügikulud ja brutokasum on ettevõtte D põhjal, tuginedes 2016. majandusaasta tehingutele.

	000 eurot ”
Müük	2,545
Müügi hind	(1 056)
Brutokasum	1,489

Eeldades, et vahetuskurss on 0,92 dollarit (see tähendab, et üks dollar võrdub 0,92 euroga), teisendatakse ettevõtte D tulemused,

	000 dollarit ”
Müük (2 455 * 0,92)	2,341
Müügi maksumus (1 056 * 0,92)	(972)
Brutokasum (1 489 * 0,92)	1,369

Joonis 1: Valuuta konverteerimine põhjustab translatsiooniriski

Valuuta konverteerimise tõttu on esitatud tulemused tegelikest madalamad. See ei ole tegelik vähendamine ja on tingitud puhtalt valuuta konverteerimisest.

Mis vahe on tehingu- ja tõlkeriskil??

Tehing vs tõlkerisk
Tehingurisk on vahetuskursirisk, mis tuleneb viivitusest lepingu sõlmimise ja selle arveldamise vahel.	Translatsioonirisk on vahetuskursirisk, mis tuleneb ühe valuuta finantstulemuste konverteerimisest teise valuutasse.
Tulemuse tegelik muutus
Tehinguriski tulevastes tulemustes toimub tegelik muutus, kuna tehing on sõlmitud ühel ajahetkel ja arveldatakse tulevikus.	Translatsiooniriski tulemustes tegelikku muutust ei toimu, kuna tulemuste nähtav muutus tuleneb üksnes valuuta konverteerimisest.
Riski maandamine
Tehinguriski saab vähendada riskimaandamislepingu sõlmimisega.	Tõlke riski ei saa leevendada

Kokkuvõte - tehing ja tõlkerisk

Tehingu- ja translatsiooniriski erinevust saab mõista nende tekkimise põhjuste mõistmisel. Kui leping sõlmitakse olevikus, mis arveldatakse tulevikus, on sellest tulenev risk tehingurisk. Ühest valuutast finantstulemuste teise valuuta konverteerimisel tekkiv vahetuskursirisk on ümberarvestusrisk. Ettevõtte välisvaluutatehinguid tuleks hoolikalt juhtida, et need ei muutuks märkimisväärselt, kuna kõrged tehingu- ja translatsiooniriskid on volatiilsuse märgid.

Laadige alla tehingu versiooni PDF-i versioon

Selle artikli PDF-versiooni saate alla laadida ja seda võrguühenduseta otstarbel kasutada tsitaatide märkuste kohaselt. Laadige alla PDF-versioon siit. Tehingu ja tõlke riski erinevus.

Viited:

1. Tehingurisk. Investopedia. N.p., 24. november 2003. Veeb. Saadaval siin. 12. juuni 2017.
2. „Tuletisinstrumentide alused”. BSE Ltd. N.p., n.d. Võrk. Saadaval siin. 12. juuni 2017.

Pilt viisakalt:

1. ”1319600” (üldkasutatav) Pixabay kaudu