Erinevus MBSi ja CDO vahel

MBS vs CDO

Struktureeritud finantseerimine on sellist tüüpi finantseerimine, mis kasutab väärtpaberistamist. Struktureeritud finantsinstrumente on mitut tüüpi, mõned neist on: krediididerivatiivid, tagatud fondi kohustus (CFO), varaga tagatud väärtpaber (ABS), hüpoteegiga tagatud väärtpaber (MBS) ja tagatud võlakohustus (CDO)..

Hüpoteeklaenuga tagatud väärtpaberid (MBS) on väärtpaberid või võlakirjad, mis teenivad hüpoteeklaenudelt tulu ja mida tagavad laenuvõtja varad ning mis on tagatud usaldusühinguga, mida võib toetada valitsus või eraõiguslikud üksused, näiteks investeerimispangad ja kinnisvarainvesteeringud. usaldusfondid või kanalid.

Hüpoteeklaenud või võlakirjad ostetakse pankadelt ja laenuandjatelt ning need antakse usaldusühingule, mis koondab ja väärtpaberistab need laenud kogumitesse ja väljastab tagatisvahendeid. MBS on kõrge likviidsusega, madalamate kuludega ja võimaldab emitentidel oma kapitali tõhusamalt hallata.

Need anti esmakordselt välja 1981. aastal ja need võivad olla:

Stripseeritud hüpoteegiga tagatud väärtpaber (SMBS), mille puhul makse kasutatakse nii põhiosa kui ka intressi tasumiseks.
Läbiväärtpaber, mida on kahte tüüpi: elamukinnisvaraga tagatav tagatis (RMBS), mida toetab elamukinnisvara hüpoteek, ja kommertshüpoteegiga tagatud turv (CMBS), mida toetab ärikinnisvara hüpoteek.
Tagatud hüpoteegi kohustus (CMO), mida tagavad omaniku varad.

Tagatud võlakohustus (CDO) on seevastu varaga tagatud väärtpaber (ABS), mis teenib tulu laenuvõtja alusvara kogumist, mis hõlmab ettevõttelaene, MBSi, krediitkaarte, autolaenumakseid, liisinguid, litsentsitasusid, ja tulud.
Eriotstarbeline majandusüksus (SPE) luuakse selleks, et kaitsta investoritelt kapitali, emiteerides võlakirju osade kaupa. Seejärel kasutatakse kapitali varade omandamiseks ja tagatisena hoidmiseks. Investoritele väljamaksete struktuur on keerulisem, pakkudes investoritele erinevat tulu sõltuvalt nende kasutatud osadest.

CDOd anti esmakordselt välja 1987. aastal ja neid klassifitseeritakse vastavalt:

Fondide allikas: CDO rahavoogude puhul, mille eest investoritele makstakse tema varade rahavoogude ja CDO turuväärtuse alusel, kus investorid saavad kauplemisest ja varade müügist suuremat tulu.
Motivatsioon: CDO-d võivad olla arbitraaž või bilansitehingud.
Rahastamine: CDO-del võib olla sularahavara (Cash CDO), fikseeritud tulumääraga vara (sünteetiline CDO) või mõlemat (hübriidne CDO) portfell.
Samuti on olemas ühe osaga CDO ja mitmed muud variandid.

Kokkuvõte:

1.Hüpoteeklaenuga tagatud väärtpaberid (MBS) on väärtpaberid, mis teenivad hüpoteeklaenudelt tulu, samas kui tagatud 2.veebikohustus (CDO) on varaga tagatud väärtpaberi tüüp, mis teenib tulu laenuvõtja alusvarast..
3. MBSi annavad investoritele välja valitsuse toetatud või eraõiguslikud üksused, kes ostavad neid pankadelt ja laenuandjatelt, samal ajal kui CDO-d emiteerib eriotstarbeline üksus (SPE), mis tagab investorite raha tagatiseks osade kaupa emiteeritud võlakirjade eest.
4.MBS-i väljamakse investoritele on vähem keeruline kui CDO-l, mis hõlmab mitut osamakse ja annab välja erineva summa tootlust sõltuvalt kasutatavast osamaksest.
5.MBS tagatakse ainult hüpoteeklaenuga, samal ajal kui CDO-d tagavad mitmed muud alusvarad, näiteks ettevõtete laenud, MBS, krediitkaardimakse, kasutustasud, liisingud ja muud tagatisena kasutatavad varad.