ETF vs investeerimisfond

Börsil kaubeldavad fondid, või ETFid, ja investeerimisfondid on ühendatud investeerimiskavad, mis erinevad nende rahastamise, nendega kauplemise, maksustamise ja haldamise poolest. ETF-id on populaarsust kogumas tänu läbipaistvusele, madalamatele tasudele, paremale maksutõhususele ja paindlikumale kauplemisele võrreldes traditsiooniliste investeerimisfondidega.

Võrdlusdiagramm

Erinevused - sarnasused - ETF versus investeerimisfondide võrdlustabel

	ETF	Investeerimisfond

Sissejuhatus	Börsil kaubeldav fond (ETF) on börsidel kaubeldav investeerimisfond, sarnaselt aktsiatega. Sellel on varasid, nagu aktsiad, kaubad, võlakirjad ja tehingud, mis on selle puhasväärtuse lähedal kauplemispäeva jooksul.	Investeerimisfond on professionaalselt juhitud ühisinvesteerimisviis, mis koondab paljude investorite raha aktsiate, võlakirjade, lühiajaliste rahaturuinstrumentide ja / või muude väärtpaberite ostmiseks..
Investeerimisbassein	Jah	Jah
Kulude suhe	0,1% - 1,25%	0,1–10%
Juhtimine	Indeksi jälgimine, passiivne	Aktiivne juhtimine
Hinnaga	Reaalajas kogu kauplemispäeva jooksul. Turuhind võib pisut erineda vara puhasväärtusest; sõltuvalt pakkumisest / nõudlusest võib ETF-i aktsia kaubelda ülekursi või allahindlusega NAV-ile.	Investeerimisfondide osakute hind kujuneb üks kord päevas, kauplemispäeva lõpus. Alati puhasväärtuses (NAV).
Kauplemisprotsess	Ostetud ja müüdud vahendaja kaudu järelturul (börsil) kogu päeva jooksul nagu aktsia. Kauplemispiiranguid pole.	Ostetud ja müüdud otse investeerimisfondide ettevõttelt. Kauplemispiirangud sagedase kauplemise piiramiseks.
Kauplemisvõimalused	Saab lühikeseks müüa; marginaaliga kauplemine on lubatud; saab esitada stopp- ja limiidikorraldusi.	Investeerimisfondi aktsiaid ei saa lühikeseks müüa; marginaalikaubanduseta; tellimusi ei tohi avada, peatada ega piirata.
Tasud	Vahendustasud (maakleritasud) tehingu kohta.	Tavaliselt maakleritasud puuduvad. Kuid investeerimisfondid nõuavad sageli müügikoormust, tagasivõtmistasusid, tegevuskulusid ja 12b-1 turundustasusid.
Minimaalne investeering	Ei kohaldata. Investor saab osta nii palju ETF-i aktsiaid (osakuid), kui ta saab endale lubada.	Investeerimisfondidel on sageli nõuded investeeringusummade osas, näiteks minimaalne alginvesteering ja tulevaste sissemaksete suurendamine.
Kasu	Madala hinnaga maksutõhusus, mis on sarnane aktsiatega kauplemisele, ost / müü igal ajal, läbipaistvus.	Mitmekesistamine, mugavus, professionaalne juhtimine ja teenindus.
Puudused	Kauplemiskomisjonidega arveldamine võtab kauem aega.	Tasud, vähem kontrollitud, vähem läbipaistvad, võivad olla kõikuvad.
Maksustruktuur	Kapitali kasvutulu maksustatakse ainult investori isikliku tulu pealt.	Kapitalikasumi maks fondi piires toimuva kasumliku väärtpaberite müügi korral.
Tüübid	Aktsia, võlakiri, kaup, valuuta	Avatud, suletud, investeerimisfond
Ajalugu	Moodustati 1990. aastate alguses.	Esimene USA-s saadaval 1890-ndatel ja saavutas populaarsuse 1920-ndatel.

Sisu: ETF vs investeerimisfond

1 Mis on ETFid ja investeerimisfondid??
- 1.1 Mis on ETF??
- 1.2 Mis on investeerimisfond??
2 ETF-ide ja investeerimisfondide tüübid
3 Loomise ja kauplemise protsess
4 tasud
- 4.1 Kauplemiskulud
5 maksud
6 Juurdepääsetavus
7 Läbipaistvus
8 Kauplemise paindlikkus
- 8.1 Päevasisene kõikumine
- 8.2 Sagedase kauplemise piirangud
9 Dividendid
10 viidet

Mis on ETF-id ja investeerimisfondid??

Mis on ETF?

ETF-id on korv-investeerimiskava, kus suured investeerimisühingud loovad (tavaliselt indeksipõhised) aktsiate ja võlakirjade korvid, millest investorid saavad aktsiaid osta. ETF-id on üha populaarsemaks investeerimisvahendiks ja neid peetakse investeerimisfondide jaoks konkurentsivõimeliseks alternatiiviks. Kuna ETF-id jälgivad üldjuhul indeksit, pole aktiivset juhtimist vaja, mis põhjustab investoritele madalamaid üldkulusid. ETF-i aktsiatega saab kaubelda, nagu ka aktsiatega.

Mis on investeerimisfond??

Investeerimisfond on erinevate aktsiate või võlakirjade aktsiate kogum, mis ostetakse investorite vahendeid kasutades; see nõuab potentsiaalsetelt investoritelt teatud minimaalset investeeringut. Fondivalitsejad otsustavad, millised investeeringud on investeerimisfondi jaoks atraktiivsed. Investeerimisfonde saab osta või müüa alles pärast kauplemispäeva, kui fondi puhasväärtus on kindlaks tehtud. Investeerimisfondide aktiivne juhtimine ja sularaha investeerimise struktuur toob investoritele kaasa märkimisväärsed tulud.

Selles videos käsitletakse ETF-i toimimist ja antakse lühike võrdlus ETF-ide ja investeerimisfondide kohta:

ETFide ja investeerimisfondide tüübid

Enamik ETFe on indeksifondid, mis tähendab, et nende eesmärk on korrata teatud turuindeksi, näiteks S&P 500, toimivust. Neid esmaseid investeeringuid võib teha aktsiatesse, traditsioonilisse ja populaarseimasse optsiooni või võlakirjadesse. Viimasel ajal on saadaval kauba- ja valuutapõhised ETF-id. Investori seisukohast tegutsevad ETF-id samamoodi, sõltumata sellest, millisel turul nad põhinevad.

Investeerimisfondid võivad olla avatud või suletud fondid, kuid mõiste “investeerimisfond” viitab tavaliselt avatud fondile. Avatud fondis peab investeerimisfond olema valmis ostjatelt aktsiad tagasi ostma iga päeva lõpus ja nende aktsiate hinnaks on puhasväärtus. Nende fondide aluseks võivad olla aktsiad, võlakirjad, rahaturuinstrumendid või hübriidid.

Loomise ja kauplemise protsess

Üksikud investorid ostavad ja müüvad järelturul ETF-i aktsiaid. ETF-id loovad suured investeerimisettevõtted, kasutades esmase turu aktsiate korvi. Aktsiaid ja investeeringuid saavad ETF-i lisada ainult need volitatud osalejad. Seejärel ostavad ja müüvad investorid börsil ETF-i aktsiaid. Aktsiahinnad määratakse kindlaks vastavalt investori nõudlusele ja sarnaselt traditsiooniliste aktsiatega saavad investorid oma eeliseks kasutada ka kauplemisstrateegiaid, nagu näiteks marginaalilt ostmine või lühikeseks müümine..

Investeerimisfondid on ühendatud investeerimiskavad, mis kasutavad investorite sularaha otse aktsiate ja võlakirjade korvi ostmiseks. Fondi haldab aktiivselt meeskond või individuaalne haldur. Investeerimisfondide investorid puutuvad fondi turutulemustega otsesemalt kokku, kuna nende raha kasutatakse teiseste aktsiate ostmise asemel otse investeeringuteks, nagu seda tehakse ETF-i puhul.

Tasud

Üldiselt maksavad ETF-id investeerimisse vähem kui investeerimisfondid. Kulufaktsioonid 1–2% on investeerimisfondides tavalised, samas kui ETF-i kulude suhtarvud on tavaliselt alla 0,5%. Kulu suhe on fondi tegevuskulude mõõtmine protsendina valitsetavate varade koguarvust. Mida kõrgemad on tegevuskulud, seda suurem on kulude suhe ja seda madalam on fondi investoritele tootlus.

Investeerimisfonde hallatakse aktiivselt ja investeerimisotsuste tegemiseks tuleb fondivalitsejale maksta. Ka investeerimisfondidel on tavaliselt kõrgemad turunduskulud. Mõned fondid stimuleerivad finantsnõustajaid ja maaklereid, makstes neile vahendustasu - osa algsest investeeringust. Kõik need kulud vähendavad lõppkokkuvõttes investori tootlust.

1-2% ei pruugi tunduda suur kärbe, kuid pikaajaline mõju on suur järgmiste tegurite tõttu:

Pikaajaliste investorite puhul on 10 000-dollarise põhiosa 10-protsendiline osakaal 1,5% üle 1600 dollari, arvestamata täiendavaid investeeringutasusid.
Kulud tekivad ka siis, kui vara (ja seega ka investeeringu) väärtus langeb.
Tagasitulek on tavaliselt ühekohaline, nii et kui eeldada 6% tootlust, siis 1,5% kulusuhe kaob umbes 25% investori tootlusest ja puhastootlus on vaid 4,5%.

Börsil kaubeldavaid fonde ei "aktiivselt" juhita - s.t investeerimisotsused tehakse "passiivselt", nii et portfell jälgib konkreetset indeksit. ETFidel on ka tegevuskulud, kuid need on üldiselt madalamad kui investeerimisfondide kulud.

Kauplemiskulud

ETF-ide kauplemiskulud hõlmavad:

Maakleritasud: ETF-id nõuavad investorilt maaklerikonto olemasolu, mis võib nõuda iga-aastast kontohooldustasu. Lisaks võib maakler nõuda vahendustasu 7–20 dollarit tehingu kohta.
Pakkumise / küsimise hinnavahe: Kuna ETF-idega kaubeldakse börsil nagu mis tahes muu väärtpaberiga, kehtib ka ETF-idele pakkumise / müügi hinnavahe. Sõltuvalt kauplemismahust võib see erinevus olla piisavalt suur, et vähendada investeeringutasuvust. Veelgi enam, ETF-i aktsia võib oma NAV-i (puhasväärtuse) suhtes kaubelda ülekursiga või allahindlusega, kuna ETF-i turuhind sõltub pakkumisest ja nõudlusest. Näiteks oli selle Vanguard ETF-i turuhind 1. detsembrist 2014 52,78 dollarit, kuid NAV 52,60 dollarit..

Investeerimisfondidel võivad olla ka kauplemiskulud, mida mõnikord nimetatakse a koormus või müügitasu. Tagavara lõppkoormus, mida nimetatakse ka tingimuslikuks edasilükatud müügikoormuseks (CDSL), on tasud, mida võetakse fondide lunastamisel, samas kui lõppkasutuse koormus on sarnane tasu, mida võetakse ette. Fondid, mis selliseid tasusid ei võta, nimetatakse koormata raha.

Investeerimisel saate selle, mille eest ei maksa. - Jack Bogle, Vanguardi tegevjuht

Investor peaks alati valima koormamata fondid fondide asemel, mis nõuavad lõpp- või lõppmakseid. Võrreldavad koormamata rahalised vahendid on peaaegu alati saadaval kõigi varaklasside jaoks. Muud tasud, mida mõned investeerimisfondid nõuavad, hõlmavad: a 12b-1 turundustasu; sõltuvalt fondist võidakse seda aastatasu võtta kindla arvu aastate eest või - juhul, kui fondi makstakse taseme koormus fondid - püsivalt igal aastal. Selles artiklis on rohkem teavet investeerimisfondide kulude kohta.

Maksud

ETF-ide abil saavad investorid otsustada, millal kapitalikasum või -kahjum oma aktsiate müügi kaudu võtta. Kuna ETF-i investorid töötavad järelturul, maksustatakse neile ainult isiklikest aktsiatest ja investeeringutest saadud kasu.

Investeerimisfondide abil saab fondivalitseja investeeringuid igal ajal müüa ja kõik investeerimisfondide investorid vastutavad maksude eest, mis saadakse nendest konkreetsetest müügitulemustest saadava kasumi eest. See kehtib isegi siis, kui fondil on raha üldiselt kaotamas.

Juurdepääsetavus

ETFide üks suur eelis on see, et erinevalt investeerimisfondidest ei vaja nad sageli suuri alginvesteeringuid. Investorid saavad osta nii palju või nii vähe ETF-i aktsiaid, kui nad soovivad, võimaldades madala alginvesteeringuga inimestel osaleda. See võimaldab ka mitmekesistada, kuna raha saab jaotada erinevate ETF-i fondide vahel.

Investeerimisfondidel on seevastu minimaalne investeerimistase; mõnikord 2000 dollarit või isegi kuni 50 000 dollarit ja enam. See võib takistada üksikuid investoreid osalemast või jagamast oma raha erinevate fondide vahel.

Läbipaistvus

ETF-id on väga läbipaistvad, kuna nende väärtused põhinevad otseselt alusvaral ja varad põhinevad tavaliselt indeksil. Investorid saavad vaadata, kuidas indeks igal ajahetkel toimib.

Investeerimisfondide puhul jaotatakse rahafond aga mitmetesse investeeringutesse, mis põhinevad fondihalduri ainuotsustel. Investorid saavad kord kvartalis fondi varade ja konkreetsete tulemuste värskendusi, kuid üldiselt on läbipaistvus palju väiksem kui ETF-i puhul.

Kauplemise paindlikkus

Kauplemise osas käituvad ETFid aktsiatena ja on paindlikumad kui investeerimisfondid. Tehingud toimuvad otse investorite ja fondi vahel. Investorid saavad teha lühikeseid ETF-e, osta marginaaliga ja kaubelda terve päeva jooksul. See võimaldab investoritel esitada mitmesuguseid konkreetsete limiitidega või peatada kahjumiseadetega tellimusi. Esiküljel võtab ETF-ide arveldamine kolm päeva.

Investeerimisfondidega tehtavad tehingud võivad toimuda alles päeva lõpus, kui fondi puhasväärtus on kindlaks tehtud. Nad arveldavad kiiremini kui ETF-i tehingud. Üksikud investorid suhtlevad pigem fondihaldusliikmetega, mitte otseselt turuga.

Päevasisesed kõikumised

Kuna ETF-idega kaubeldakse börsidel lahtiolekuaegadel, kõigub hind ühe päeva jooksul. See võimaldab investoritel kasutada päevasiseseid hinnakõikumisi ja osta (või müüa) ETF-e hinnas, kus nad on mugavamad.

Seevastu saate investeerimisfonde osta ainult hinnaga, mis arvutatakse iga kauplemispäeva lõpus.

Näitena võib tuua VTI (Vanguardi ETF, mis jälgib kogu aktsiaturgu) 5-päevased hinnad ja VTSAX, sama investeerimisvahendi investeerimisfondide ekvivalent täpselt sama kulusuhtega..

Vanguardi samaväärse ETF-i ja investeerimisfondi - VTI ja VTSAX - hinnad viie päeva jooksul, mis jälgivad kogu aktsiaturgu. Kuna teave pärineb 25. augusti 2015 kauplemispäevast, pole turg suletud ja investeerimisfondi hind pole veel saadaval. Nii et see näitab sel päeval VTSAX-i hinna sirget joont.

Aktiivne investor, kes proovib turgu ajastada, oleks teoreetiliselt võinud investeerida VTI-sse esmaspäeva 24. augusti varahommikul, kui turud olid alla käinud ja VTI hind langes alla 95 dollari. Seevastu VTSAXis asuv investeerimisfondi investor oleks võinud fondi sisse osta ainult päeva sulgemishinnaga. See kaitseb investeerimisfondide investoreid päevasisese volatiilsuse eest, kuid piirab ka nende võimet kiiresti likvideerida.

Sagedase kauplemise piirangud

Investeerimisfondidega kauplemine on sageli piiratum kui nende samaväärsete ETFidega. ETF on definitsiooni järgi mõeldud börsil kaubelda. Nendega kauplemise piirangud puuduvad.

Investeerimisfondide valitsejad, näiteks Vanguard, seavad aga piirangud sellele, kui sageli konkreetne investor kaupleb oma fondidega ja neist välja. Näiteks selgitatakse Vanguardi fondi prospektis:

Kuna ülemäärased tehingud võivad häirida fondi valitsemist ja suurendada fondi kulusid kõigi aktsionäride jaoks, seab iga Vanguardi fondi hoolekogu teatud piirangud fondide sagedasele kauplemisele. Iga Vanguardi fond (va rahaturufondid ja lühiajaliste võlakirjafondid, sealhulgas Vanguardi lühiajalise inflatsiooniga kaitstud väärtpaberite indeksfond) piirab investori oste või vahetamist fondikontole 30 kalendripäeva jooksul pärast investori tagasivõtmist või vahetamist sellelt fondikontolt välja. Need sagedase kauplemise limiidid ei kehti ETF-i aktsiate suhtes.

Dividendid

Dividendide osas ei ole ETFide ja investeerimisfondide vahel vahet. Mõlemad maksavad dividendid välja vastavalt fondi valduses olevate alusaktsiatelt saadud väljamaksetele. Fond saab aasta jooksul ettevõtetelt dividende ja kogub need, jaotades need investoritele fondi kogumahus igal kvartalil..

Viited

Vikipeedia: investeerimisfond
Vikipeedia: börsil kaubeldav fond
Valik ETFide ja tavapäraste indeksifondide aktsiate vahel - Esirinnas (pdf)
ETF-id vs investeerimisfondid -- BogleHeads wiki
Saa paremaks indeksiinvestoriks -- Morningstar.com
Vanguardi fondidega kauplemise sagedased piirangud

Rahandus