Võlg vs omakapital

Ettevõtted saavad kapitali koguda võla või omakapitali kaudu. Omakapital viitab aktsiatele või osalusele ettevõttes. Ettevõtte omakapitali ostjad saavad selle ettevõtte aktsionärideks. Aktsionärid teenivad investeeringu tagasi, kui ettevõtte väärtus suureneb (nende aktsiad tõusevad) või kui ettevõte maksab a VõlgOmakapitalLühimääratlus Rahasumma, vara või teenus, mis on võlgu kellelegi teisele. Kui palju vara (midagi omandis olevat) on väärt pärast kõigi võlgade ja muude kohustuste tasumist. Näide üksikisikule Krediitkaardil saldo kandmine. Kui saldo ei ole mingil hetkel täielikult makstud, nõuab krediitkaardiettevõte sellelt jäägilt intressi, luues sellega rohkem võlga. Kodu väärtus pärast hüpoteegi täielikku tasumist. Kasutab Vara ostmiseks, mis on väärtuslikum kui erakonna senine võime nende eest maksta. Ettevõtted saavad kaubelda aktsiate ja muude eelistega. Mis tahes varatehingute võimaliku kasumi hindamiseks ja ostujõuna kasutamiseks. Ettevõtted saavad kaubelda võlgade ja muude eeliste pärast. Tüübid Tagatud / tagamata, privaatne / avalik, laen, võlakiri. Sissemakstud kapital, saadud kapital, tulud. Arvutus (Võlgnetav summa - vara väärtus) (Vara väärtus - võlg) Kulude valem Rd (1-tc) [kus Rd on võla maksumus; tc on ettevõtte tulumaksumäär.] Re = rf + β (rm - rf) [kus Re on omakapitali hind; rf on riskivaba määr; rm on oodatav turutootlus; β on beetakapital.] Kaubeldav Jah Jah

Sisu: Võlg vs omakapital

• 1 Kuidas kapitali koguda
• 2 Võlg ja omakapitali riskid
• 3 Võlgade ja omakapitali kulud
  • 3.1 Omakapitali ja kapitali hind
• 4 Võlg ja omakapital bilansis
  • 4.1 Tähendus
• 5 Maksude mõju
• 6 Õiguslik mõju
• 7 viidet

Kuidas kapitali koguda

Ettevõtted kasutavad tavaliselt tagatud laene kapitali kaasamiseks teatavaks otstarbeks (nt laiendamiseks või ümberkorraldamiseks). Sarnaselt aitavad krediitkaardid ja muud uuenevad krediidiliinid ettevõtetel sageli teha igapäevaseid oste, mida nad praegu ei pruugi endale lubada, kuid teavad, et saavad seda varsti endale lubada. Mõned ettevõtted, eriti suuremad, võivad emiteerida ka ettevõtete võlakirju.

Kapitali kaasamine omakapitaliga on tuntud kui omakapitali finantseerimine. Ettevõtte aktsiad müüakse teistele, kes saavad seejärel osaluse ettevõttes. Väiksemad ettevõtted, kes kasutavad omakapitali finantseerimist, müüvad aktsiaid sageli investoritele, töötajatele, sõpradele ja pereliikmetele. Suuremad ettevõtted, näiteks Google, kipuvad pärast esialgset avalikku pakkumist (NASDAQ ja NYSE) börside kaudu avalikkusele müüma, näiteks NASDAQ ja NYSE.

Oluline osa kasvava ettevõtte kapitali kaasamisel on ettevõtte bilansis nähtav võla ja omakapitali suhe - sageli arvutatakse võla jagamisel omakapitaliga -.

Võlg vs omakapitali riskid

Igasuguse võla, eriti kõrge intressiga võlaga kaasneb risk. Kui ettevõte võtab suure summa võlga ja hiljem leiab, et ta ei saa laenuandjatele oma laenumakseid teha, on suur tõenäosus, et ettevõte ebaõnnestub laenuintresside raskuse all ja peab esitama 7. või 11. peatüki pankroti..

Omakapitali finantseerimine väldib selliseid riske ja sellel on palju eeliseid, kuid teistele ettevõttes omandiõiguse andmine võib olla riskantne; mida vähem väärtuslik on ettevõte, seda rohkem omandisuhteid investor võib nõuda - see võib osutuda kulukaks. Lisaks sellele on omakapitali finantseerimine investorite varjatud toimingute eest kaitsmiseks rangelt reguleeritud, mis tähendab, et kapitali kaasamise meetod on algselt kallis ja aeganõudev koos vajadusega kaasata juriste ja raamatupidajaid. Võlg on sellisena palju lihtsam viis ajutise või isegi pikaajalise kapitali kaasamiseks.

Kapitali kaasamine võlaga pole aga alati võimalik. Majanduslanguse ajal võib olla keeruline krediiti leida, kuna pangad ei soovi raha või ainult väga kõrgete intressimääradega laenu anda. Näiteks keelati 2008. aasta finantskriisi ajal väikeettevõtetel krediit ja nad olid sunnitud otsima omakapitali finantseerimise võimalusi.^[1]

Võla ja omakapitali kulud

Lisaks intressikuludele on võla kaudu kogutud kapitaliga seotud vähe kulusid. 2012. aastal oli USA-s keskmine väikeettevõtete laen veidi alla 338 000 dollari ja nende laenude keskmised intressimäärad olid vahemikus 2,25% kuni 2,75%, sõltuvalt laenu pikkusest.^[2] Krediitkaartidel on palju kõrgemad intressimäärad. Isegi hea krediidiajaloo korral on enamikul krediitkaartidel krediidi kulukuse määr 11% või kõrgem.

Kapitali kaasamine omakapitali finantseerimise kaudu võib olla kulukas ettevõtmine, milleks on vaja eksperte, kes mõistaksid seda rahastamisviisi käsitlevaid valitsuse määrusi. Kui investorid pakuvad oma raha ettevõttele, võtavad nad oma raha kaotamise riski ja ootavad seetõttu selle investeeringu tootlust. Nende eeldatav tulu on omakapitali hind. Investoritele lubatakse protsenti ettevõtte potentsiaalsest kasumist lähtuvalt sellest, kui palju ettevõtte aktsiaid nad ostavad ja kui suur on nende aktsiate väärtus. Niisiis langeb omakapitali hind investeerimisfonde vastuvõtvale ettevõttele ja see võib sõltuvalt aktsionäridega sõlmitud kokkuleppest olla kulukam kui võla maksumus ettevõttele.

Omakapitali ja kapitali maksumus

Kapitali maksumus on kogu fondide kogukulud, mida ettevõte kogub - nii võlad kui ka omakapital. Kapitali kaalutud keskmine hind (WACC) võtab arvesse võla ja omakapitali summasid ja nende vastavaid kulusid ning arvutab välja ettevõtte (ja seega kõigi tema projektide) teoreetilise tootluse..

Nagu eespool selgitatud, tuleb kapitali maksumuse arvutamiseks arvutada: võla maksumus ja omakapitali maksumus. Võla maksumuse määramine on üsna lihtne, kuna võla intressimäär on teada. Omakapitali maksumuse arvutamine on keerulisem; selle arvutamiseks on pakutud mitmeid mudeleid. Üks selline mudel on kapitalivara hinnamudel (CAPM). Selle mudeli kohta,

kus:

• on omakapitaliinvestori oodatav tootlus, st omakapitali maksumus
• on riskivaba intressimäär, nt. USA riigivõlakirja tootlus
• ( beeta), eeldatava vara ületava tootluse tundlikkus oodatava ülemäärase turutootluse suhtes
• on turu oodatav tootlus
• on mõnikord tuntud kui turupreemia (erinevus oodatava turutootluse ja riskivaba tootluse vahel).

Võlg ja omakapital bilansis

Kapital võlgadest ja omakapitalist on nähtav ettevõtte bilansis. Eelkõige on bilansi lõppu selgelt trükitud ettevõtte võla ja omakapitali suhe.

Tähtsus

Kui bilanss näitab, et võlad on pidevalt tagasi makstud või aja jooksul vähenevad, võib see ettevõttele positiivset mõju avaldada. Seevastu kui võlad, mis oleks tulnud ammu tagasi maksta, jäävad bilanssi, võib see kahjustada ettevõtte tulevikuväljavaateid ja võimet saada rohkem krediiti. See, mida peetakse „normaalseks” võla ja omakapitali suhteks, erineb majandusharus pisut; üldiselt kui ettevõtte võla omakapitali suhe on üle 40% või 50%, on see tõenäoliselt märk sellest, et ettevõte on hädas.

Omakapital kipub näitama üksikisiku positiivset rahalist seisundit, kuna see näitab inimese võimet tasuda oma võlad õigel ajal ja liikuda laenatud vara reaalse omamise poole. Ettevõtte jaoks on omakapital ka tervise märk, kuna see näitab ettevõtte võimet jääda aktsionäridele väärtuslikuks ja hoida oma sissetulek kulusid suuremana.

Kui ettevõttel on kõrge võlatase, võib see tähendada ühte kahest asjast: ettevõttel on kas halb aasta, kuna ta pole suutnud võlgu tagasi maksta, või vastupidi, ettevõte näeb ette väga head aastat ees ja on valmis süvenema võlgadesse uskudes, et see teenib palju rohkem, kui on laenatud.

Viimane on väga riskantne samm, mis võib tasuda või mitte, ja seetõttu on ettevõtetel suhteliselt harva võtta suuri võlasummasid korraga. 2013. aastal, kui Apple sukeldus võlgadesse, müües ettevõtte võlakirju 17 miljardi dollari väärtuses, oli see suur samm, mida eriti sageli ei kohta. Wall Streeti ajakiri Allpool olev video räägib Apple'i käigust.

Maksude mõju

Võlg võib olla ahvatlev mitte ainult selle lihtsuse, vaid ka maksustamisviisi tõttu. USA maksuseaduse kohaselt laseb IRS ettevõtetel intressimakse maha arvata maksustatavast tulust. See vähendab ettevõtte maksukohustust.

Seevastu aktsionäridele makstavad dividendimaksed ei ole ettevõtte jaoks maksuvabad. Tegelikult maksustatakse ka dividende saavad aktsionärid, kuna dividende käsitletakse nende tuluna. Tegelikult maksustatakse dividende kaks korda, üks kord ettevõttes ja siis uuesti, kui need ettevõtte omanikele välja makstakse.

Õiguslikud tagajärjed

Võla müümine - s.t võlakirjade emiteerimine - on suhteliselt lihtne, eriti kui ettevõte on oma stabiilsust ja üldist krediidivõimet juba varem tõestanud. Omakapitali müümine on aga keeruline ja kulukas, peamiselt USA väärtpaberi- ja börsikomisjoni (SEC) kehtestatud määruste tõttu..^[3]

Viited

• Võlg - Vikipeedia
• Ettevõtte rahanduse täielik juhend - Investopedia
• Omakapitali kontod - RaamatupidamineSelgitatud
• Pikaajaline võlg ja võla omakapitali suhe bilansis - 4js.me raha
• Võlasuhted - Investopedia
• Mis on võla / aktsiate vahetus? - Investopedia KKK
• Võla ja omakapitali suhte värskendamine - HBR ajaveeb