NPV ja tagasimakse erinevus

NPV vs tagasimakse

Igas ettevõttes on ülioluline hinnata kavandatud projekti väärtust enne sellesse reaalset investeerimist. Selle hindamiseks finantsperspektiivist on mitmeid lahendusi; nende hulgas on nüüdispuhasväärtus (NPV) ja tasuvusmeetodid. Need kaks saavad mõõta pikaajaliste projektide jätkusuutlikkust ja väärtust. Need erinevad aga arvutuste, tegurite poolest ning erinevad seega piirangute ja eeliste osas.

NPV, tuntud ka kui Net Present Worth (NPW), on standardne meetod raha ajaväärtuse kasutamiseks pikaajaliste projektide hindamiseks. See arvutab nii sissetuleva kui ka väljamineva rahavoo aegrida valuuta osas. NPV võrdub üksikute rahavoogude nüüdisväärtuste summaga. NPV juures on kõige olulisem meeles pidada 'nüüdisväärtust'. Lihtsamalt öeldes: NPV = PV (praegune väärtus) '' I (investeering). Näiteks antakse 1000 dollarit I eest, 10 000 dollarit PV eest: 10 000 dollarit - 1000 dollarit = 9 000 000 = NPV. Alternatiivsete investeeringute vahel valimisel võib NPV aidata kindlaks teha kõrgeima nüüdisväärtusega investeeringu, eriti järgmistel tingimustel: kui NPV> 0, aktsepteerige investeering, kui NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Seevastu ostu- või laienemisprojekti hindamiseks kasutatakse tasuvusmeetodit. See määrab perioodi, tavaliselt aastatel, millal tehtud investeeringud tagasi makstakse. See võrdub algse investeeringuga, mis on jagatud iga-aastase säästu või tuluga, või matemaatiliselt: tasuvusaeg = I / CF (rahavoog aastas). Näiteks antakse 10 000 dollarit I ja CF 1 000 dollarit, 10 000/1, 000 = 10 (aastat) = tasuvusaeg. Mida lühem tasuvusaeg, seda parem on investeering. Pikk tasuvusaeg tähendab, et investeering on pikaks ajaks lukustatud; mis muudab projekti tavaliselt suhteliselt jätkusuutmatuks.

Neto nüüdisväärtuse analüüs eemaldab alternatiivsete investeeringute kaalumisel aja elemendi, samal ajal kui tasuvusmeetod keskendub kogu investeeringu tagasimaksmiseks investeeringu tootlusele kulunud ajale. Arvestades seda, ei tasu tasuvusmeetod õigesti raha ajaväärtust, inflatsiooni, finantsriske jms, võrreldes NPV-ga, mis mõõdab täpselt investeeringu kasumlikkust. Lisaks, kuigi tasuvusmeetod näitab investeeringu maksimaalset aktsepteeritavat perioodi, ei võta see arvesse mingeid tõenäosusi, mis võivad tekkida pärast tagasimakse perioodi, ega mõõta kogu sissetulekut. See ei näita, kas ostud annavad aja jooksul positiivset kasumit.

Seega pakub NPV kapitaliinvesteeringute tegemisel paremaid otsuseid kui tasuvusmeetod; Ainult tasuvusmeetodile tuginemine võib põhjustada halbu rahalisi otsuseid. Enamik ettevõtteid ühendab tasuvusmeetodi tavaliselt NPV analüüsiga. Mis puutub eelistesse, siis on tasuvusaja meetod lihtsam ja hõlpsam arvutada väikeste korduvate investeeringute ning maksu- ja amortisatsioonimäärade jaoks. Teisalt on NPV täpsem ja tõhusam, kuna see kasutab rahavoogu, mitte tulusid ja tulemuseks on lisaväärtust loovad investeerimisotsused. Negatiivse poole pealt eeldab see investeeringu eluea jooksul konstantset diskontomäära ja on rahavoogude prognoosimisel piiratud. Lisaks hõlmavad tagasimakse miinused asjaolu, et see ei võta arvesse rahavoogusid ja kasumit pärast tagasimakse perioodi ning raha väärtust koos finantsriskidega enne investeerimist või investeeringu ajal.

Kokkuvõte

1) NPV ja tasuvusmeetodid mõõdavad pikaajaliste investeeringute tasuvust.
2) NPV arvutab investeeringu nüüdisväärtuse, kuid välistab ajaelemendi ja eeldab aja jooksul konstantset diskontomäära.
3) Tagasimakse määrab ajavahemiku, mille jooksul konkreetse investeeringu tagasimakse tehakse. Kuid selles ei arvestata raha ajaväärtust ja projekti tasuvust pärast tasuvusaega.
4) Enamik ettevõtteid kasutab optimaalse finantsotsuse tegemiseks kahe hindamismeetodi kombinatsiooni.