Erinevus YTM ja praeguse saagikuse vahel

YTM vs praegune tootlus

Tootlus tähtajani ehk YTM ja jooksev tootlus on terminid, mida seostatakse võlakirjadega rohkem. Neid kahte pole eristada. Mõisted ise näitavad, et nad on erinevad. Lõpptähtajani jõudlus on tootlus, kui võlakiri saab küps, samal ajal kui praegune tootlus on võlakirja tootlus praegusel hetkel.

Jooksevat tootlust kasutatakse võlakirjade jooksevhinna ja võlakirjadest genereeritud aastaintressi suhte hindamiseks. YTM on võlakirjadega seotud eeldatav tootlus. Praegune tootlus on tegelik tootlus, mida investor saaks.

YTM-i võib nimetada tootluseks, mida inimene saab võlakirja eest selle lunastustähtajani. Kui võlakiri ostetakse nimiväärtusest allahindlusega, oleks YTM suurem kui praeguse tootlusega, kuna allahindlus tõstab tootlust. Teisest küljest, kui võlakirja eest makstakse lisatasu, on YTM praegusest tootlusest väiksem.

Erinevalt YTM-ist viitab praegune tootlus praeguse hetke tootlusele ega näita võlakirja kogu tootlust. Praegune tootlus ei arvesta ka reinvesteerimisriske.

Tootlus tähtajani määratakse mitmete põhielementide abil. Praegune tootlus on üks selliseid võtmeelemente YTM määramisel. Muud määravad elemendid hõlmavad praegust turuhinda ja nimiväärtust. Hetke tootlust saab arvutada jagades iga-aastase makse hinnaga.

Kui tootlus lunastustähtajani määrab kogu investeeringutasuvuse, siis praegune tootlus seda ei näita.

Kokkuvõte:

1. Jooksevat tootlust kasutatakse võlakirjade jooksevhinna ja võlakirjadest tuleneva aastaintressi suhte hindamiseks. YTM on võlakirjadega seotud eeldatav tootlus.
2. Lõpptähtajani tootlus määrab kogu investeeringutasuvuse, praegune tootlus seda ei näita.
3. Kui võlakiri ostetakse nimiväärtusest allahindlusega, oleks YTM suurem kui jooksev tootlus, kuna allahindlus tõstab tootlust. Teisest küljest, kui võlakirja eest makstakse lisatasu, on YTM praegusest tootlusest väiksem.
4. Praegune tootlus ei võta arvesse ka reinvesteerimisriske.